ANZニュージーランド企業信頼感がプラス圏に回復、RBNZの政策金利据え置き観測とNZドル見通しを下支え

    by VT Markets
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    May 29, 2026

    ANZのニュージーランド企業信頼感指数は5月に10へ上昇し、前回の-10.6から反転した。これにより、同指数はマイナス圏での推移が続いた後、プラス圏へ戻った。

    今回の公表はセンチメントの最新のスナップショットを示すもので、指数は前月比20.6ポイント改善した。ANZは5月の水準を10(前回-10.6)と報告した。

    企業マインドの改善は景気モメンタムを示唆

    当社は、企業信頼感が+10へ急伸したことを、ニュージーランド経済にとって明確なポジティブシグナルとみている。前月のマイナスからの大幅な転換は、基調的なモメンタムが強まりつつあることを示唆する。これは、長期にわたる低迷を経て景気が転換点を迎えつつあるという当社見通しを裏付ける。

    このデータは、ニュージーランド準備銀行(RBNZ)が政策金利(OCR)を現行の引き締め的水準である5.5%に据え置く姿勢を一段と強める可能性が高い。直近のインフレ率がなお4%近辺で推移するなか、RBNZは時期尚早な緩和に踏み切る余地が小さく、本報告は利下げ観測を後退させる。当社では、2027年1-3月期以前の利下げ確率をこれまでより低く織り込んでいる。

    市場への含意:為替・株式の見通し

    こうした環境を踏まえると、ニュージーランドドルは、とりわけ中央銀行スタンスがよりハト派的な通貨に対して上値余地があるとみる。当社はNZD/USDのコールオプションを検討しており、直近のレジスタンスである0.6200近辺を上抜ける展開を想定している。金利差の追い風は、NZDロングの保有魅力を高める。

    国内株式市場については、今回の楽観ムードの回復が企業収益の追い風となる。過去には、2020年後の回復局面のように、信頼感がマイナスからプラスへ転じた局面で、企業の投資意欲が前向きになり、NZX50指数の上昇に先行した例がある。当社は指数先物を通じたエクスポージャーの引き上げを検討しており、国内需要の改善が利益率の押し上げにつながると見込む。

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