要点
- XAU/USDは4,392.01で推移し、日中安値4,366.34を付けた後、63.98ポイント（1.4%）下落でした。
- スポット金は0740GMT時点で1オンス当たり4,388.76ドルと1.5%下落し、3月26日以来の安値水準に沈んだ後でした。
- 6月限の米金先物は1.4%安の4,386ドルでした。
- イラン革命防衛隊が新たな米国の攻撃への報復として米軍基地を標的にしたと表明したことを受け、原油価格は3%超上昇でした。
金は木曜日、2カ月ぶりの安値に下落でした。米国によるイランへの新たな攻撃を受けてドル高が進み、原油高とインフレ再燃懸念が意識されたためでした。XAU/USDは05/28 11:08:16 GMT+3時点で4,392.01と、63.98ポイント（1.4%）下落でした。高値は4,466.98、安値は4,366.34、寄り付きは4,457.39、引けは4,455.99でした。
スポット金は0740GMT時点で1オンス当たり4,388.76ドルと1.5%下落でした。早い時間帯には3月26日以来の安値水準まで売られた後でした。6月限の米金先物は1.4%安の4,386ドルでした。ドルは1週間ぶりの高値まで上昇し、ドル建てで取引される金は他通貨の買い手にとって割高となったことで需要を抑えた形でした。
今回の動きは、金が二つの力学の狭間にあることを示したものでした。地政学リスクは安全資産需要を支える一方、当面はドル高と利上げ観測の強まりがより強く作用している状況でした。
米・イラン情勢でインフレ圧力が再燃
直近の下押し圧力は、米軍がイランで新たな攻撃を実施した後に強まったものでした。米当局者は、攻撃対象は米軍部隊およびホルムズ海峡における商業航行に対して脅威となり得ると当局が判断した軍事施設だったと述べたのでした。
この攻撃は、トランプ氏が水路の通航再開に向けた合意に関するイラン側の報道を退けてから数時間後に起きたものでした。
その後、イラン革命防衛隊は報復として米軍基地を標的にしたと表明でした。これを受けて原油価格は3%超上昇し、エネルギーコストが再びインフレに波及するとの警戒が改めて強まった形でした。
これが金にとっての核心的な問題でした。原油高は輸送・物流・生産コストや家計負担を押し上げ得るためでした。金はインフレヘッジとして意識されやすい一方、インフレが中銀に「高金利の長期化」を強いる場合、利息を生まない金の投資妙味は薄れやすいのでした。
FRB高官発言で追加利上げリスクが残存
FRBのリサ・クック理事は水曜日、当面は短期金利を据え置くべきだと述べたのでした。一方で、関税、イラン戦争、そしてAI関連投資の拡大が物価を押し上げているとして、必要なら利上げも辞さない姿勢を示したのでした。
このメッセージは市場参加者の慎重姿勢を維持させる内容でした。金がより強固な下値基盤を再構築するには、インフレ鈍化を示す明確な材料が求められている状況でした。この日の後半に発表予定の米個人消費支出（PCE）統計が、FRBの政策経路を見極める次の重要な試金石でした。
PCEが弱い内容となれば利上げ警戒が和らぎ、金の下げ止まりにつながる可能性があったのでした。一方、上振れとなればドル高と金利上昇を促し、XAU/USDの重しが続く展開が想定されたのでした。
テクニカル分析
金は再び下放れし、4,390近辺へ下落でした。ドルの上昇モメンタムが強まり、安全資産需要が後退する中で、地金への売り圧力が続いたのでした。
- 現在値: 4,392
- MA5: 4,486
- MA10: 4,510
- MA20: 4,584
テクニカル面では構造が急速に悪化し、価格は主要な短期移動平均線をすべて下回って推移でした。MA5とMA10はいずれも下向きに転じており、4,600のレジスタンスゾーン近辺での反発失敗が繰り返された後の弱いモメンタムを裏付けたのでした。
ドル高の定着と米国債利回りの落ち着きが金の重しとなる一方、株式市場のセンチメント改善が市場全体のディフェンシブなポジションを減らしたのでした。
目先のサポートは4,350近辺で、その次は4,100近辺の3月安値ゾーンが重要水準でした。上値ではレジスタンスが切り下がり、4,500～4,550が意識される水準でした。
金がMA10を回復し、レジスタンス上で安定できない限り、短期的な基調は下方向に傾いたままの状況でした。
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慎重な見通し
金は4,510.65および4,584.29を下回って推移する間、上値の重い展開が続く可能性があったのでした。4,366.34を割り込めば、特に原油が底堅くドル高が続く場合、4,098.79方向への下落が意識されやすい状況でした。
一方、4,584.29を上回って回復すれば買い戻しの復活を示し、4,848.65が再び視野に入る可能性があったのでした。より強い上昇シナリオには、米・イランの緊張緩和、原油の直近3%高の反落、そしてPCEが追加利上げリスクを低下させることの3条件がそろう必要があったのでした。
トレーダーの質問
なぜ今日、金は下落しているのか？
金は、米国によるイランへの新たな攻撃を受けてドル高が進み、原油高とインフレ懸念が強まったことで下落でした。XAU/USDは4,392.01と、63.98ポイント（1.4%）下落でした。
今日の金価格はいくらか？
今日の金価格は、XAU/USDで4,392.01でした。日中高値は4,466.98、安値は4,366.34、寄り付きは4,457.39、前日終値は4,455.99でした。
なぜ金は2カ月ぶり安値を付けたのか？
米・イラン緊張の再燃でドルが1週間ぶり高値まで上昇し、金が売られたためでした。スポット金は0740GMT時点で1オンス当たり4,388.76ドルと1.5%下落し、3月26日以来の安値水準に沈んだ後でした。
米・イラン情勢は金価格にどう影響しているのか？
米・イラン情勢は、ドル、原油、インフレ期待を通じて金価格に影響していたのでした。イランでの米軍攻撃はエネルギーコスト上昇への懸念を高め、金利が高止まりし得るとの見方につながったのでした。
ドル高が金に不利な理由は何か？
金は米ドル建てで価格が付くため、ドル高は金の下押し要因になりやすいのでした。ドルが上昇すると他通貨の買い手にとって金が割高となり、需要が弱まりやすいからでした。
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