金（XAU/USD）は2日続落となり、水曜日の欧州市場序盤には1週間ぶり安値となる4,575ドル近辺まで下落した。米ドル（USD）は地政学的な不透明感が長期化する中で買いが支えられているほか、インフレ懸念が米連邦準備制度理事会（FRB）を含む各国中銀のよりタカ派的な姿勢への思惑を強め、利息を生まない金から資金が流出している。中東では、米軍が月曜日にイラン南部でミサイル関連拠点および機雷敷設を試みた船舶を標的に自衛目的の攻撃を実施したと発表。テヘランは、4月上旬以降続く停戦合意に対する違反だとしてこの行動を批判し、イラン革命防衛隊（IRGC）は報復する権利があると警告した。

こうした対立に加え、ホルムズ海峡の事実上の閉鎖や米国によるイラン港湾の封鎖が原油相場を下支えし、インフレ懸念を強めている。この環境下でRBAは5月に利上げを実施。市場はECB、日銀、RBNZが年末までに利上げに踏み切ると見込んでおり、トレーダーは12月までのFRB利上げ確率をおよそ50％程度織り込んでいる。水曜日は米国の主要経済指標の発表が予定されていないため、注目はFOMC関係者の発言、そして木曜日の米PCE価格指数と米GDP改定値（第2推計）に移る。テクニカル面では、XAU/USDは4時間足の100期間EMAに重なる4,580ドル近辺で上値が重く、RSIは41前後、MACDはマイナス圏が継続。4,450ドルを下抜ければ調整が一段と深まる可能性がある。

Geopolitical Uncertainty and Inflationary Pressures Drive Gold Lower

金は売り圧力にさらされ、4,575ドル近辺の1週間ぶり安値まで下落している。この弱さは、地政学的不透明感の長期化を背景に堅調な米ドルに主導されており、資金がいわゆる「黄いろの金属」から離れる要因となっている。

米国とイランの対立は、ドルの安全資産としての地位を支える主要因であり、金の重しとなっている。CBOEボラティリティ指数（VIX）もこうした不透明感を反映し、足元では14.5へと上昇して市場の不安心理の高まりを示した。この地政学リスク・プレミアムは当面、ドルに強く付着しているように見える。

緊張がホルムズ海峡経由の供給に影響し得ることで、インフレへの警戒が根強い。最新の米消費者物価指数（CPI）は前年比3.6％となり、FRBがタカ派姿勢を維持するとの見方を補強した。市場は12月までのFRB利上げ確率を55％まで織り込んでおり、利回りのない金を保有する機会費用を押し上げている。

木曜日の重要指標（米PCE価格指数、GDP）を控え、ポジションは慎重に構築されている。これらの結果はFRBの次の一手を左右し、市場のボラティリティを大きく高める可能性がある。それまでは、トレーダーが金で大きなポジションを取りづらい展開が想定される。

Bearish Technicals and Potential Trading Strategies

弱気のテクニカル見通しを踏まえ、金価格の下落局面で収益機会を狙う戦略が検討される。現水準を下回る権利行使価格のプット・オプションを購入することは、4,450ドルのサポート割れに備える有効な手段となり得る。重要レジスタンスである4,580ドルは現状、強い上値の壁として意識されやすい。

より弱気度合いが小さい向きには、4,580ドルの抵抗線を上回る水準にショート側の権利行使価格を置いたアウト・オブ・ザ・マネーのコール・スプレッド売りも選択肢となる。この手法は、価格下落または横ばい推移のいずれでも時間経過に伴うプレミアム収受が期待できる。ただし、同レジスタンスを明確に上抜けて推移する場合は、弱気スタンスの見直しが必要になるシグナルとなる。

今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。