米国の4月の生産者物価指数（PPI、企業が出荷段階で受け取る価格の指数）のうち、食品とエネルギーを除いた指数（コアPPI）は前年同月比5.2%上昇した。
市場予想（4.3%）を上回った。
FRBの政策への含意
4月のコアPPIは5.2%と、想定以上に強い伸びとなった。これは、景気の基調的な物価上昇圧力が弱まっていない可能性を示し、米連邦準備制度理事会（FRB）を難しい判断に追い込む。市場の関心は、次の政策金利（短期金利）の判断に向かう。
FRBはより「タカ派（インフレを抑えるため利上げに前向き）」寄りの姿勢となり、利上げの可能性や高金利が長引く見方が強まりやすい。短期金利が上がる局面に備えるなら、SOFR（担保付き翌日物資金調達金利。米国の代表的な短期金利指標）先物の売り（下落を見込む取引）を検討する選択肢がある。利回り（債券などの収益率）の上昇で利益を得やすいオプション（将来の売買価格をあらかじめ決める権利）戦略も有利になりやすい。
株式市場には逆風となりうる。金利上昇は将来利益の現在価値を押し下げ、企業価値（バリュエーション）を下げやすいため、とくに成長株やハイテク株に不利に働く。下落に備える方法として、S&P500など主要株価指数のプット（売る権利）オプションを買い、下落時の損失を抑える（ヘッジ）または下落での利益を狙う手段がある。上値が重いとみる場合、コール（買う権利）スプレッドの売り（複数のコールを組み合わせ、上昇の利益を限定しつつプレミアムを得る戦略）も候補となる。
こうした上振れのインフレ指標は、市場の不確実性（不透明感）を高めやすい。VIX（CBOEボラティリティ指数。S&P500の予想変動率を示す「恐怖指数」）は、足元の14近辺から上昇する可能性がある。VIXのコールオプションや先物は、変動率（ボラティリティ）の上昇に直接的に備える手段となる。
