AUD/USDは水曜日に約0.8%上昇し、0.7280まで上伸したものの0.7250を上抜けて定着できず、0.7240近辺で引けた。4年ぶり高値圏で、天井付近では何度も上ヒゲ（高値を付けた後に押し戻された形）を残した。

米ドルは、トランプ大統領がパキスタン仲介の対イラン協議を受け、ホルムズ海峡での「プロジェクト・フリーダム」作戦を一時停止したことで下落した。イランは最新の米提案を検討中としつつ正式回答は示さなかった。4月8日以降の停戦にもかかわらず、同海峡は商業船の通航が概ね制限された状態が続いた。

リスク選好、注目は主要指標へ

米4月ADP民間雇用者数（米企業の給与データを基にした民間雇用の推計）は10.9万人となり、市場予想の9.9万人を上回った。ただ市場はそれ以上にリスク選好（投資家がリスク資産を買いやすい地合い）に傾き、木曜日の豪3月貿易収支（輸出入差額）と、金曜日の米雇用統計NFP（米非農業部門雇用者数）に焦点が移った。NFPは予想6.0万人、前回17.8万人と見込まれていた。

15分足ではAUD/USDは0.7239で推移し、当日始値0.7205を上回って維持した。ストキャスティクスRSI（RSIを基にした買われ過ぎ・売られ過ぎの目安）は60近辺。日足でも0.7239で、50日EMA（指数平滑移動平均）0.7072、200日EMA0.6826を上回った。ストキャスティクスRSIはおよそ53付近。

豪ドルの材料は、RBA（豪準備銀行）の政策金利とインフレ目標（2〜3%）、中国需要、鉄鉱石など。鉄鉱石は2021年に年1180億ドル規模に達した。貿易収支や、より広い意味でのリスクセンチメント（市場心理）も通貨を左右する。

高値後に何が変わったか

最大の転換点は、2025年4月分の米NFPだった。市場は6.0万人と弱い結果を織り込んでいたが、実績は24.5万人と大幅上振れとなり、FRB（米連邦準備制度理事会）の政策見通しが一気に見直された。これにより、通貨ペアを押し上げていた広範な米ドル安は終息した。0.7250近辺で出ていた失速サイン（上ヒゲなど）は、売り（ショート）を検討する局面だったことが確認された。

その後はRBAも豪ドル安に寄与した。RBAは2026年3月、インフレ鈍化と個人消費の弱さを背景に政策金利（キャッシュレート）を25bp（ベーシスポイント＝0.01%の100分の1）引き下げて4.10%とした。一方、FRBは5.50%で据え置いており、この金融政策の差が豪ドルに重しとなった。金利差は、AUD/USDの売りポジションを保有した際に得られるキャリー（保有による金利収支）面でも有利さを生みやすい。

さらに、2025年に注視されていた中国景気への懸念が現実化し、豪ドルを圧迫した。直近データでは中国の鉱工業生産の伸びが鈍化し、不動産部門も成長の足かせになっている。これを受け、鉄鉱石価格は昨年の1トン120ドル超から足元では約105ドルへ下落した。豪最大級の輸出品目であるため、資源価格の下落は豪ドル需要の低下につながりやすい。

今後数週間は、AUD/USDの上昇局面を売り場とみるべきだ。特に50日移動平均線（中期の方向感を示す目安）付近、現在0.6610近辺への戻りは要警戒となる。下落基調が続く中、プットオプション（下落に備える権利）を買う戦略は損失を限定できる手段となり得る。年初来安値0.6480を割り込む動きに備える形だ。また、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプション（現状よりかなり上の権利行使価格の買う権利）を売ってプレミアム（オプション価格）を受け取る手法も、上値が抑えられる前提では検討余地がある。

豪雇用統計と次回の米インフレ指標が重要な材料となる。豪雇用が弱い、または米インフレが強い結果になれば、弱気トレンドが補強されやすい。したがって、戻り局面での売り継続、または新規の弱気ポジション構築が、現時点では相対的に妥当な戦略となる。