コメルツ銀行のアンチェ・プレフケ氏は、EUR/USDを左右している最大の要因はイラン情勢に関連する動きであり、米国の経済指標の影響は相対的に小さいと述べた。中東で事態が明確に「緊張が和らぐ（沈静化）」または「緊張が高まる（エスカレーション）」展開にならない限り、EUR/USDは直近のレンジ内にとどまる見通しだ。
米国の指標予定には、JOLTS求人件数、ADP雇用統計、そして金曜日の米雇用統計がある。JOLTSは「やや弱め」とされ、ADPが強ければ米ドルを小幅に押し上げる可能性がある一方、非農業部門雇用者数（NFP：農業分野を除いた雇用者増減）が弱ければ米ドルの重しになり得る。
Iran Conflict Drives Range Trading
プレフケ氏は、米雇用関連データはここ数カ月で振れが大きく、明確な方向感を示していないと指摘する。4月の雇用増加は比較的控えめになるとみており、極端な結果（外れ値）が出ない限り、米ドルへの影響は限定的になりやすいという。
また、中東での戦闘が終結する兆しがない間は、他の材料は重要度が下がるとする。イラン情勢が「沈静化」または「再び緊張が高まる」など、分かりやすく変化することが、数週間続くレンジをEUR/USDが抜け出す主な条件として挙げた。
Positioning For Low Volatility
EUR/USDが1.0650〜1.0850の狭い範囲で推移していることを踏まえると、デリバティブ（金融派生商品：株式や通貨などの値動きから価値が決まる取引）では、ボラティリティ（価格変動の大きさ）が低い局面で利益を狙う戦略が検討される。例えば、アウト・オブ・ザ・マネー（OTM：現時点では権利行使しても利益が出ない水準）のオプションを売る手法として、アイアン・コンドル（上下に離した複数のオプションを組み合わせ、一定レンジ内の推移を狙う）やストラングル（上と下の権利行使価格のオプションを組み合わせ、価格が大きく動かないほど有利）などがある。いずれも、想定レンジ内にとどまるほど、時間的価値（満期までの時間が減るほど縮む価値）の減少により有利になりやすい。
1カ月物EUR/USDオプションのインプライド・ボラティリティ（市場が織り込む将来の変動率）は約5.5%まで低下しており、市場が方向感を持ちにくい状況を示す。これによりプレミアム（オプション価格の受け取り）狙いの売りは魅力が出る一方、予想外のニュースで急変しやすいことも意味する。こうした低ボラティリティは、経済指標より地政学の材料待ちが中心になっているためだ。
ただし、イラン情勢の変化で急なレンジブレイク（一定範囲を明確に抜ける動き）が起きる可能性に備える必要がある。2025年後半に緊張が高まった際の市場の急反応が、そのリスクを示している。緊張激化や外交進展を示す見出し次第で、相場は現在のレンジを容易に外れる恐れがある。
こうした急変への備えとして、長めの満期のOTMプット／コール（下落に備える権利＝プット、上昇に備える権利＝コール）を少量保有し、保険として使う方法がある。今後の大きな流れの引き金は、米指標よりも地政学関連のヘッドラインになりやすく、監視対象は主にそこになる。
