米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利（景気調整のために中央銀行が決める基準となる金利）を3.75％に据え置き、市場予想と一致した。これにより、企業や家計などの借入コスト（資金を借りる際の金利負担）は同水準で維持された。
今回の金利決定は、FRBが定例の金融政策発表として公表した。予想の3.75％からの変更はなかった。
Markets Reaction And Volatility
市場予想通りの決定となったことで、直近の不確実性が低下し、インプライド・ボラティリティ（オプション価格から逆算される「将来の値動きの大きさの見込み」）は下がりやすい。すでにVIX（米株式市場の不安感を示す指数。「恐怖指数」とも呼ばれる）が14を下回っており、2024年のインフレ圧力が強まる前以来、安定しては見られなかった水準に近い。こうした局面では、オプションのプレミアム（オプションの価格）を売る戦略が相対的に取りやすく、たとえば主要株価指数に対するクレジット・スプレッド（複数のオプションを組み合わせ、受け取るプレミアムが支払うプレミアムを上回るようにして、損益の範囲を限定しやすい取引）が選択肢となる。急な想定外の値動きが起きにくい局面では成立しやすい。
注目は今回の金利決定から、次の経済指標、とりわけCPI（消費者物価指数。消費者が買う品目の価格変化を示す指標）と雇用統計に移る。2025年の利下げ局面（利下げが続く期間）では道筋が比較的見えやすかったが、今回の据え置きで、今後はデータ次第（指標の結果を見て政策を動かす姿勢）になりやすい。CMEグループのFedWatchツール（先物市場の価格から次回以降の政策金利の確率を推計する指標）では、6月も据え置きとなる確率が65％と織り込まれており、市場はFRBが追加の材料を待つと見ている。
政策金利3.75％の据え置きは、コアインフレ（エネルギーや食品など変動が大きい品目を除いた物価の伸び）が足元2.8％前後で高止まりしていることと関係する。ピークからは低下したものの、FRBの目標（一般に2％）を上回る。一方で失業率は4.1％へじわり上昇しており、物価と雇用のバランスを慎重に取る必要がある局面だ。金利に敏感なセクター（例：不動産、公益、成長株など金利変動の影響を受けやすい分野）では、利下げの恩恵を受けた銘柄を中心に、長期のコール・オプション（将来に一定価格で買う権利。満期が長いほど時間的余裕がある）でリスクを管理しつつエクスポージャー（投資の持ち高・影響を受ける度合い）を取る手法が考えられる。
