カナダ銀行（BOC）は政策金利を2.25%に据え置いた。市場予想どおりで、指標金利はこの水準で維持される。
この金利は、カナダ国内の住宅ローンや各種ローン、企業向け融資の借入コストに影響する。さらに、カナダドル相場や金融環境（資金調達のしやすさ、金利水準、信用の引き締まり・緩み）にも波及する。
インフレと成長に対する現状の姿勢
今回の発表は、インフレと景気に対する中銀の現時点の見方を示すものだ。今後の変更は、これから発表される経済指標と政策運営の見通し次第となる。
今回の2.25%据え置きは事前に広く織り込まれていた。織り込みとは、市場参加者が予想を価格に反映させている状態を指す。このため、発表直後にはカナダドルのオプション（一定期間内にあらかじめ決めた価格で買う・売る権利）や債券先物（将来の受け渡しを約束する取引）のインプライド・ボラティリティ（市場が見込む将来の価格変動の大きさ）が低下した。市場の関心は、決定そのものから、BOCのフォワードガイダンス（将来の政策方針に関する示唆）と今後のインフレ指標に移る見通しだ。
結果が予想どおりだったため、短期的にはオプションのプレミアム（オプション料）を売る戦略が選択肢となり得る。たとえば、カナダドル（通称ルーニー）や金利先物でショート・ストラドル（同じ行使価格・期限のコールとプットを同時に売る取引。価格変動が小さいほど有利で、時間の経過による価値の減少の恩恵を受ける）などが代表例だ。カナダ統計局の最新統計では、2026年3月のインフレ率が2.4%と安定しており、6月の次回会合までにBOCが意外な動きに出る材料は乏しい。
金利スワップ（固定金利と変動金利の支払いを交換する取引）を取引する投資家にとって、カナダ金利のフォワードカーブ（将来の金利水準を示す曲線）は向こう1四半期、概ね横ばいが見込まれる。市場の見方は、バンカーズ・アクセプタンス先物（BAX、カナダ短期金利の先行きを反映する先物）から、次回会合での利下げ確率は20%未満と読み取れる。固定金利を受け取り、変動金利を支払う（固定受け・変動払い）短期スワップは、キャリートレード（保有して得られる金利差収益を狙う取引）として中立からややプラスになり得る。
カナダドルと外部要因
今後のカナダドルは、国内の金融政策より外部要因に左右されやすい。注目は、ウエスタン・カナディアン・セレクト（WCS、カナダ産の重質原油で、北米の原油指標の一つ）価格が1バレル78ドル前後で推移している点と、様子見姿勢の米連邦準備制度理事会（FRB）の発言の変化だ。両中銀の方向性がずれれば、USD/CAD（米ドル／カナダドル）のオプションで機会が生じる可能性がある。
