銀（XAG/USD）は週末の金曜日、ほぼ横ばいで推移した。原油高を背景にしたインフレ（物価上昇）懸念が、米国とイランの対立をきっかけに強まり、上昇が抑えられた。これにより、金利（中央銀行が景気や物価を調整するために動かす政策金利）が「高い水準で長く続く」との見方が支えられている。

XAG/USDは一時安値73.95ドルを付けた後、75.52ドル近辺。週間では5％超下落している。下押し要因は、米ドル高と米国債利回り（国債を持つと得られる年率の利回り）の底堅さに加え、米・イラン協議の停滞とホルムズ海峡での緊張上昇を受けた原油価格の上昇だ。

銀のテクニカル（相場の形）

日足では、銀は50日SMA（単純移動平均：一定期間の終値平均）＝78ドル、100日SMA＝79ドルを下回っている限り、短期的には弱気（下落を想定）を維持する。これらの水準が直近の戻りを抑えてきた。

200日SMA＝62ドルは現値を下回り、中長期の下値の目安（サポート）となる。RSI（相対力指数：買われ過ぎ・売られ過ぎの目安） は47で、節目の50をわずかに下回る。MACD（移動平均収束拡散：トレンド転換の兆しを見る指標）はヒストグラムが小幅にプラスだが、価格が短期・中期の移動平均を下回る間は上値余地が限られる。

上値抵抗（レジスタンス）は78ドル、次いで79ドル。日足終値で上回れば下落圧力が和らぐ可能性がある。下値は75〜74ドル付近が注目され、割り込めば62ドル方向へのリスクが高まる。

テクニカル分析はAIツールの支援を受けて作成された。

マクロ要因と取引アイデア

米・イラン情勢による圧力を踏まえると、今後数週間の銀は下方向に傾きやすいとみる。原油高はインフレ懸念を直接強め、その結果、米連邦準備制度理事会（FRB：米国の中央銀行）が高金利を長く維持するとの見方を後押しする。この環境では、利息が付かない資産（非利回り資産）である銀は上昇しにくい。

最近の経済指標も慎重な見方を支え、デリバティブ（金融派生商品：オプションや先物など、価格が別資産に連動する商品）を使った下落狙いが相対的に有利になりやすい。WTI原油（米国産原油の代表指標）が1バレル115ドルを明確に上回るなか、2026年3月のCPI（消費者物価指数：物価の伸びを示す指標）は3.8％と市場予想より上振れし、FRB目標への早期回帰期待を後退させた。これを受け、米10年国債利回りは4.75％超で底堅く、銀価格の重しとなっている。

短期戦略としては、50日移動平均線の78ドル付近の上値抵抗を、戻り売り（上昇した局面で売ること）の起点として注視する。オプション（将来の売買をあらかじめ決めた条件で行う権利）を使うなら、75ドル未満の行使価格（権利を行使する価格）のプット（下落に備える売る権利）を買う、あるいはベア・コール・スプレッド（上値が限定的と見てコールを組み合わせ、利益と損失の範囲を限定する戦略）で、78〜79ドルの上値の壁の下での値動きに備える選択肢がある。目先は、74ドルの短期の分岐点がこの圧力で崩れるかが焦点だ。

74ドルを明確に割り込んで推移（持続的な下抜け）すれば、下落が一段と深刻化し、200日移動平均の62ドルへ向かう動きが加速する可能性がある。2025年も、高金利が貴金属相場の上昇を抑える局面が続いた。こうした過去の値動きからは、短期の重要サポート割れが急落につながりやすいことが示唆される。

一方、近い将来の見通しは弱いものの、62ドル近辺の長期サポートは重要な下値の土台であり、軽視できない。2026年初の業界データでは、工業用途とグリーンエネルギー（再生可能エネルギー関連）向け需要が強く、供給不足（供給が需要に追いつかない状態）が構造的に続いていることが示されている。したがって、現時点では下方向の戦略が優勢でも、世界景気がさらに大きく悪化しない限り、全面的な急落（暴落）までは想定しにくい。