シンガポールの消費者物価指数（CPI、家庭が購入する商品・サービスの価格の動きを示す指標）は3月に前年同月比1.8%上昇し、前月の1.2%から伸びが加速した。
これは、3月の物価上昇ペースが前月より速くなったことを意味する。
インフレ率が1.8%へ上振れたことは重要だ。シンガポール金融管理局（MAS、中央銀行に相当する金融当局）が想定より早く金融引き締め（金融政策を引き締め、物価上昇を抑える方向に動くこと）に踏み切る可能性が意識されやすくなる。1.2%からの上昇は、物価の上昇圧力が再び強まっていることを示す。
シンガポールドルは、主要な取引相手国の通貨に対して強含む展開が見込まれる。為替デリバティブ（為替の値動きに連動する派生商品）では、米ドルに対するシンガポールドルのコールオプション（将来、あらかじめ決めた価格で買う権利）を買うといった対応が考えられる。市場がS$NEER（シンガポールドルの名目実効為替レート、貿易相手国通貨に対する総合的な強さを示す指標）の政策バンド（MASが誘導する変動範囲）の「傾き」（時間とともに通貨高・通貨安方向へ誘導する度合い）がより急になる可能性を織り込み始めるためだ。直近の市場データでも、USD/SGDの3カ月フォワード・ポイント（先物と現物の価格差）は低下しており、シンガポールドル高期待の強まりを示している。
この見通しは、国内金利の上昇にもつながる。SORA（シンガポール翌日物平均金利、実際の取引に基づく代表的な短期金利）が足元の約3.7%近辺の水準から上昇に向かう可能性がある。金利スワップ（固定金利と変動金利を交換する取引）で固定金利を支払うポジションを取る、あるいはSORA先物（将来の金利水準を売買する商品）を買う戦略が、今後数週間で有効となり得る。
株式市場では、金利上昇観測が強まることで、ストレーツ・タイムズ指数（STI、シンガポール株の代表指数）には逆風となる可能性がある。借入コストの影響を受けやすい企業、特に不動産セクターは圧力を受けやすい。STIや個別の不動産株のプットオプション（将来、あらかじめ決めた価格で売る権利）を買い、相場下落に備えて損失を抑える（ヘッジする）対応も選択肢となる。
