ドイツ銀行のアナリストによると、米国とイランが「2週間の停戦」を発表し、戦争への懸念が後退したことで、S&P500先物は反発した。先物は攻撃前の水準までの下落幅が2%未満となり、3月下旬の安値を大きく上回っている。
S&P500先物は2.48%上昇し、2月27日の水準を2%未満下回るところまで戻した。3月30日の終値ベースの安値からは6.8%高い。ナスダック（NASDAQ）先物は3.15%上昇。
停戦後の反発
欧州の主要株価指数であるユーロ・ストックス50（Euro STOXX 50）先物は5.42%高。前日は弱い動きだったが、米国・イスラエル・イランによる攻撃増加の報道や、強まる緊迫した見出しを受けた警戒感の反動となった。
米国市場は前日の後半に持ち直した。米国とイランが、パキスタンの停戦提案を検討しているとの報道が材料視された。この記事はAI（人工知能）ツールで作成され、編集者が確認した。
昨年のボラティリティ（価格変動の大きさ）の急低下は重要だ。CBOEボラティリティ・インデックス（VIX、S&P500の予想変動率を示す「恐怖指数」）は足元で14近辺で推移している。これは、2025年3月の米・イラン危機の最中に30超まで急上昇した局面と比べて大幅に低い。市場の警戒が緩みやすい環境では、SPX（S&P500指数）などの指数に対する「プットオプション（一定価格で売る権利）」を使った下落への備えが、比較的低コストになりやすいことを示す。
ボラティリティ、オプション、ポジション
2025年の局面はエネルギー市場にも示唆を与えた。原油価格は、戦争懸念で上昇した後、停戦報道で急落しやすい。現状、WTI原油（米国産の代表的な原油指標）は1バレル=85ドル前後で推移している。価格変動を狙う場合、先物を直接保有するより、エネルギーETF（上場投資信託）のオプションを使う方が「損失を限定しやすい（リスクが明確）」手段になり得る。
当時の安心感による相場上昇（リリーフ・ラリー）は広範囲に及び、S&P500だけでなく、ナスダックや欧州先物も大きく押し上げた。大きな景気・地政学リスク（マクロリスク）が後退すると、資金は成長株や海外資産に戻りやすい。現在の国際的な対立が解決に向かう兆しが出た局面では、ナスダック100などの指数に対する「コールオプション（一定価格で買う権利）」を使った上昇狙いの戦略も選択肢となる。
