地政学リスクがドルを下支え
CNBCによれば、先物市場では2026年末までのFRB利上げ確率が約52%織り込まれており、この指標が50%を上回るのは初めてでした。FRBの政策目標には、インフレ目標2%のもとでの物価安定と、完全雇用が含まれており、主要な手段は金利でした。 市場の注目は金曜日に発表予定の米3月雇用統計に集まっていました。市場予想では非農業部門雇用者数（NFP）は6万人増、失業率は4.4%で横ばいが見込まれており、結果が弱ければドルの重しとなる可能性がありました。 2022年には、米ドルは世界の外国為替取引高の88%超を占め、1日当たり約6.6兆ドルに相当していました。FRBはまた、量的緩和（QE）や量的引き締め（QT）を通じて信用環境を変化させ、ドルに影響を及ぼすことも可能でした。 米ドル指数が100.00の節目に近づくなか、イランを巡る紛争の継続はリスク回避の動きを促す強い材料となっていました。これは、市場の恐怖度を示す代表的指標であるCBOEボラティリティ指数（VIX）が今週21.5まで跳ね上がったことにも表れていました。この環境下では、今後数週間にわたり、先物やコールオプションを通じた米ドルのロング保有が妥当な戦略となる可能性がありました。重要指標を前にリスク要因
強気のドル心理は、FRBの政策見通しによっても補強されていました。紛争はエネルギー価格に上昇圧力をかけており、インフレ抑制の観点からFRBが政策金利を維持、あるいは引き上げる余地があるとの議論を強めていました。これは債券市場にも表れており、米2年国債利回りは5カ月ぶり高水準となる4.85%まで上昇し、市場参加者がよりタカ派的なFRBを想定し始めていることを示していました。 一方、短期的には明日発表の米雇用統計が大きなリスク要因でした。市場の予想は新規雇用6万人増にとどまっており、大幅な下振れとなれば、ドルが急落する可能性があるものの一時的になり得ました。これに対応する手段として、トレーダーはEUR/USDなど主要通貨ペアで短期のストラドル（コールとプットの同時購入）を検討し、方向性にかかわらず想定されるボラティリティから収益機会を狙うことが考えられていました。 過去を振り返ると、2025年後半にも同様のパターンが見られ、地政学的な不安が一時的にドルを押し上げた後、弱めの経済指標によりドルが押し戻されていました。アトランタ連銀のGDPNowによる2026年1〜3月期の成長率見通しは2.4%と堅調を維持しており、基調の強さを示唆していましたが、目先は雇用者数が今後数回の取引セッションにおける最大の材料となる公算が大きかったでした。こうした過去の事例は、基調トレンドが明確に見える局面でも、重要指標の発表前後では慎重な姿勢が必要であることを示していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
