金は火曜日、上昇基調で推移したものの、1週間のレンジ内にとどまりました。XAU/USDは約4,618ドルと、前日比でおよそ2.30%上昇しました。一方、米ドル指数は100.64まで上昇した後、100.12近辺でした。 報道によれば、ドナルド・トランプ氏は、ホルムズ海峡が大部分で閉鎖された状態が続いたとしても、対イランの米軍作戦を終了する用意があるとされました。同報道では、米国はなお、イランの海軍力およびミサイル能力の弱体化を目指し、貿易フロー回復に向けた外交的圧力を維持する方針だとも伝えられました。

イラン情勢とホルムズ海峡

イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は、4月1日から地域内の米企業を標的にする可能性があると警告しました。議会の委員会はまた、ホルムズ海峡を通過する船舶に通行料を課す計画を承認しました。 金は「高金利の長期化」観測と堅調な米ドル需要によって上値を抑えられているとされ、月間では2008年10月以来の大幅下落となる見通しでした。CMEのFedWatchツールは、FRBが2026年まで政策金利を3.50%～3.75%に据え置くとの見方を示しました。 テクニカル面では、XAU/USDは50期間SMA（4,494ドル）を上回って推移し、上値抵抗として4,600ドル近辺および100期間SMA（4,773ドル）が意識されました。下値支持は4,300～4,400ドル、さらに3月のスイング安値である4,100ドル近辺が挙げられました。 中央銀行は2022年に約70億ドル相当の金1,136トンを買い増し、年間購入として過去最高となりました。金は一般に米ドルおよび米国債と逆相関で動きやすいとされました。

トレーディング戦略とブレイクアウト監視

金は綱引き状態にあり、価格は4,618ドル近辺で推移していました。中東の地政学リスクが下支えとなる一方、FRBが高金利を維持するとの見通しが大きな上昇を抑制していました。こうした方向感の乏しさは、相場の上下いずれにも対応できるトレーダーにとって機会となり得ました。 今後数週間はイラン情勢が主要因となる見通しでした。緊張緩和への期待がある一方、データでは2026年1-3月期のホルムズ海峡の通航量が15%減少したとされ、原油価格とリスクプレミアムを高止まりさせやすい状況でした。和平に向けた明確な進展があれば、金の現行水準を支える要因が急速に後退する可能性があるため、注意が必要でした。 一方で、FRBのスタンスは大きな逆風でした。直近の米インフレ指標は3.1%と予想をやや上回り、雇用統計では新規雇用者数が25万人増と底堅さが示されました。こうした強い経済指標は、FRBが当面3.50%～3.75%で金利を据え置くとの市場見通しを後押しし、利息を生まない金の相対的な魅力を低下させました。 また、公的機関による基調的な需要も考慮する必要がありました。2022年の中央銀行による1,136トンの記録的購入を振り返ると、この流れは継続しており、2025年10-12月期には追加で250トンが購入されたとされました。こうした継続的な買いは長期的に価格の下支えとなる一方、米ドル高の圧力に押されやすい局面でもありました。 以上を踏まえると、現行レンジからのブレイクは近い可能性がありました。トレーダーは、4,600ドルのレジスタンスを明確に上抜けた局面でコールオプションを検討するなど、上下いずれの方向にも備えるためにオプションを活用する余地がありました。逆に、4,494ドルのサポートを維持できない場合は、4,300ドル近辺を目標にプットを検討するシグナルになり得ました。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設