市場の反応は限定的
報道と併記された市場動向では、公開時点で米株指数は上昇していました。ナスダック総合指数は当日1.15%高、S&P500種指数は1%高でした。 市場は大手米企業に対する直接的な脅威を当面織り込んでいない状況で、S&P500種指数は5,400を上回って引けていました。CBOEボラティリティ指数(VIX)は14近辺の低水準で推移しており、市場で恐怖感がほとんど価格に反映されていないことを示唆でした。こうした楽観は、リスクが過小評価されているとみるトレーダーにとって機会を生み得る状況でした。 脅威がアップル、グーグル、テスラといった企業名を具体的に挙げている点を踏まえても、これら銘柄のオプション市場では目先の警戒感が小さい状況でした。これらテック大手の30日物オプションにおけるインプライド・ボラティリティは先週、6カ月ぶり低水準を付けた場面が見られていました。したがって、個別銘柄でプロテクティブ・プットを購入することは、標的型の攻撃リスクに対する比較的低コストなヘッジになり得る状況でした。 より広範な戦略としては、数週間先に満期を迎えるナスダック100(QQQ)やS&P500(SPY)のアウト・オブ・ザ・マネーのプットを買う手法が挙げられていました。VIXが低水準であるため、これらの契約は相対的に割安であり、地政学的緊張が急激に高まった場合に非対称なリターンが期待できる構造でした。小規模で限定的な事案であっても、市場は急落する可能性があり、たとえ一時的でも調整が大きくなり得る点が示されていました。エネルギー市場と地政学リスク
地域での紛争は原油の供給ルートを直接脅かすため、エネルギー市場への影響も考慮すべきでした。WTI原油は足元で1バレル=85ドル近辺で安定していましたが、この種のニュースが過去の緊張局面で見られた100ドル水準へ押し上げる可能性は十分にあり得る状況でした。状況が悪化すれば、原油先物のコールオプションやエネルギーセクターETFが堅調に推移する可能性があるとされていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設