銀は3営業日連続で70.00ドル近辺を維持し、67.50～71.50ドルのレンジ内で推移していました。値動きはレンジ相場が続いており、買い方・売り方いずれもこの水準を明確に上抜け／下抜けできていませんでした。 短期的なバイアスはやや弱含みで、上値抵抗は100日SMAの74.11ドルに位置していました。下値支持は3月23日のスイング安値である61.02ドル近辺で確認されていました。

銀価格のトレンド見通し

銀は3月2日に96.39ドルまで上昇した後、高値・安値を切り下げる展開となっていました。61.00ドル近辺を割り込めなかったことで下落はいったん一服し、その後は70.00ドル方向へ反発したのち、もみ合いに移行していました。 RSIは弱気を示し、50を下回った状態が続いていました。50を下回る限り、下押し圧力が継続する可能性がありました。 XAG/USDが60.00ドルを割り込む場合、焦点は200日SMAの57.85ドルに移っていました。さらに下では、55.00ドル、次いで50.00ドルが意識されていました。 銀が71.50ドルを上抜けた場合、次の上値抵抗は100日SMAの74.11ドルとなっていました。74.11ドルを明確に上回れば、20日SMAの77.05ドル、続いて80.00ドルが視野に入っていました。

主要水準とトレードシナリオ

銀は34.00ドル近辺での持ち合いが続き、直近1週間は33.20～34.80ドルの狭いレンジ内で推移していました。この横ばいは、買い手・売り手ともに明確な方向感を作るだけの確信を持てていないことを示していました。市場は、直近の経済指標発表を受け、新たな材料待ちの様相を呈していました。 短期のバイアスは慎重ながら弱含みで、100日SMAである35.10ドルが上値を抑える展開となっていました。下値では、3月19日の安値である32.80ドル近辺がサポートとして意識されていました。こうしたテクニカル環境は、目先の上値抵抗が相対的に強いことを示唆していました。 2025年第4四半期の力強い上昇局面は記憶に新しいものの、2月に37.50ドル近辺でピークを付けた後は高値を切り下げる推移となっていました。売り圧力は32.00ドル割れに失敗したことで一服し、現在の持ち合いにつながっていました。市場がいったん息継ぎし、これまでの上昇分を消化している可能性が示されていました。 加えて、先週公表された米連邦準備制度理事会（FRB）議事要旨は金利の「高水準の長期化」姿勢を示唆し、利息を生まない銀の投資妙味を相対的に低下させていました。また、3月に銀ETF保有残高が約2%減少し、投資家需要の鈍化が示されていました。COMEXの統計では、マネージド・マネーがネットロングを削減していることも確認されていました。 銀が32.80ドルのサポートを割り込む場合、プットの購入や先物のショート構築を検討する局面となっていました。次に注目される重要水準は、現在31.50ドル近辺に位置する200日SMAとなっていました。同水準を維持できない場合、心理的節目である30.00ドル方向への動きが強まる可能性がありました。 一方、買い方が35.10ドルのレジスタンスを明確に上抜けられれば、足元の弱さが一巡したシグナルとなり得ました。その場合はコールオプションに目を向ける局面となり、初期目標は2月高値の37.50ドルが想定されていました。さらに同水準を上抜けることができれば、40.00ドルの節目が視野に入っていました。

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