地政学見出しとドル需要
米国とイランの対立をめぐる見出しリスクは続いており、トランプ氏はイランが取引を求めていると述べた一方、イラン当局は協議を否定し、合意の可能性を退けました。米軍の追加部隊展開に関する報道も地上作戦への思惑を高め、ドルの安全資産需要を底堅くさせていました。 テクニカル面では、金は上昇基調にあった100日移動平均線(SMA)を下抜けた後、今週その近辺で上値を抑えられたことで、引き続き圧力がかかっていました。MACDはマイナス圏、RSIは30台前半で、レジスタンスは4,630ドルおよび4,820ドル近辺、サポートは4,380ドル付近、その次が200日SMA近辺の4,120ドルでした。5,000ドルが視野に入るのは、日足終値で4,820ドルを上回った後でした。 市場では、強い米ドルが引き続き相場全体を支配しており、金は明確な上昇の勢いを得られずにいました。イランをめぐる地政学リスクは通常であれば金の追い風になりやすいものの、現状では主にドルの安全資産としての地位を補強する形となっており、ドル指数(DXY)は今週初めに12カ月ぶり高値となる107.50まで上昇していました。これが貴金属にとって大きな逆風となっていました。金利・インフレと金のポジショニング
4月6日が迫るホルムズ海峡の期限は緊張を大きく高め、エネルギー価格を高止まりさせ、インフレ懸念を助長していました。ブレント原油先物は1バレル95ドルを上回る水準で推移しており、この持続的な圧力は、世界の中央銀行がタカ派姿勢を維持せざるを得ないとの見方を支えていました。この環境下では、金が上昇局面を維持するのは難しい状況でした。 2025年のセンチメント変化を振り返ると、「高金利がより長く続く」との市場の織り込みが継続していました。CMEのFedWatchツールは現在、6月までにFRBが25bpの追加利上げを実施する確率を75%と示しており、昨年同時期に見られた利下げ期待とは対照的でした。米10年国債利回りが4.85%に迫る中、利息を生まない金を保有する機会費用は多くの投資家にとって高すぎる水準でした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設