S&Pグローバルは3月の米製造業PMIが52.4となり、市場予想の51を上回ったと報告しました。

    by VT Markets
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    Mar 24, 2026
    S&Pグローバルの米製造業PMIは3月に52.4でした。市場予想の51を上回りました。 50を上回る数値は製造業活動の拡大を示し、50を下回る数値は縮小を示しました。 最新の製造業PMIは予想51に対して52.4と力強く、景気の勢いが想定以上であることを示唆しました。この予想外の堅調さは、年内の米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ期待の織り込みを見直させる要因となりました。実際、CMEのFedWatchツールでは、夜間取引で夏場の利下げ確率が60%超から40%未満へと低下しました。 株式市場では、製造業の強さの恩恵を受けやすい資本財・素材などの景気敏感セクターへ資金をシフトする示唆となりました。2025年の大半で値動きがまちまちだったインダストリアル・セレクト・セクターSPDRファンド(XLI)については、コールオプションを用いた上昇余地を見込みました。業績予想の上方修正が進むにつれ、これら銘柄が相対的に優位となるファンダメンタルズ面の根拠を本データが与えました。 この強さを受け、短期金利デリバティブが特に注目され、2年・5年米国債利回りは一段と上昇しやすいと見込まれました。FRBが想定より長く据え置くリスクに備えるヘッジとして、米国債先物のプットオプション需要が増加すると予想しました。VIXは落ち着いた水準の14近辺で推移していましたが、恐怖というより金融政策の新たな道筋を巡る不確実性から、上昇圧力がかかりやすい状況でした。

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