カナダの月次新築住宅価格指数は2月に0.3%上昇し、0.3%下落との予想を上回りました。

    by VT Markets
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    Mar 20, 2026
    カナダの新築住宅価格指数は2月に前月比0.3%上昇でした。予想は0.3%の低下でした。 これは予想との差が0.6ポイントでした。このデータは前月比として報告されました。 この予想外に強い住宅指標は、カナダ銀行が近く利下げするという見方に根本的な疑問を投げかける内容でした。カナダ翌日物レポ金利平均(CORRA)先物のような、金利見通しを追跡するデリバティブでは即座に再織り込みが起きていました。トレーダーは、2026年夏前の利下げに賭けるポジションが急速に巻き戻されることを想定すべきでした。 このデータはカナダドル、特に米ドルに対して強い追い風となるはずでした。2025年を振り返ると、カナダ経済が米国より速いペースで減速の兆しを示したことで、CADは下落していました。今やスワップ市場では、少なくとも今年1回分の利下げが織り消される可能性が高いため、カナダドル高に備えるポジショニングとして、CADコールオプションの購入やUSD/CAD先物の売りを検討すべきでした。 S&P/TSX 60指数については、見通しはそれほど明確ではなく、より慎重なオプション戦略が必要でした。景気の底堅さは銀行株や資源株には追い風でしたが、「高金利が長期化する」見通しは成長株や不動産セクターには向かい風でした。特に、2025年末時点でカナダの家計の負債対所得比率はすでに175%を上回る高水準であり、借入コストに対して経済が非常に敏感であることから、その影響はより大きいものでした。

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