地政学リスクとエネルギー市場
ロイターは、米国のドナルド・トランプ大統領がイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相に対し、イランのエネルギーインフラへの攻撃を繰り返さないよう伝えたと報じましたでした。トランプ氏はまた、テルアビブが世界最大のガス田であるサウスパース（South Pars）ガス田を攻撃するとは知らなかったとも述べましたでした。 欧州諸国と日本がホルムズ海峡を通るエネルギー輸送の滞り解消を支援する用意を示したこともあり、原油価格は下落しましたでした。これが原油への下押し圧力を強めましたでした。 カナダドルは水曜日のカナダ銀行（BoC）の決定後に変動が大きくなりましたでした。BoCは政策金利を2.25%で据え置きましたでした。 市場は金曜日12:30 GMT発表のカナダの1月小売売上高に注目していましたでした。売上高は12月の前月比0.4%減の後、前月比1.5%増になると予想されていましたでした。 米ドルは木曜日の急落後に小幅上昇しましたでした。米ドル指数は0.2%高の約99.35となり、約99.00まで1%超下落した後の反発でした。金利ボラティリティとカナダドル見通し
米ドルは日銀（BoJ）、英中銀（BoE）、ECBの政策アップデート後に軟化しましたでした。これらはタカ派的な金利ガイダンスを示し、FRBとの金利差拡大への懸念を和らげましたでした。 2025年3月時点の状況を振り返ると、カナダドルの価値は下落する原油価格と密接に連動しているのが見られましたでした。カナダ銀行は政策金利を2.25%で据え置いており、政策発表の前後で大きなボラティリティが生じていましたでした。この環境では、USD/CADの短期デリバティブが、エネルギー市場に影響する地政学ニュースに対して特に敏感になりましたでした。 現在も原油価格によるカナダドルへの圧力は残っていますでしたが、状況は変化しましたでした。WTI原油は現在1バレル78ドル近辺で取引されており、昨年見られた92.50ドル水準から大きく低下しましたでした。OPEC+が回復する世界需要に対応するため、生産枠をわずかに引き上げたことが背景にありましたでした。この低価格環境が継続することで、カナダドル（ルーニー）には引き続き逆風となり、通貨の弱気ポジションにはなお妥当性がある可能性を示唆していましたでした。 金利差も2025年のシナリオから大きく変化しましたでした。カナダ銀行はその後利下げ局面に入り、政策金利は現在1.75%となりましたでした。一方で米FRBは利下げにより慎重でしたでした。米国とカナダの金利差が拡大したことで、USD/CADにはさらなる下押し圧力がかかることになりましたでした。この基礎的要因は昨年ほど顕著ではありませんでしたでした。 エネルギーセクターのボラティリティは依然としてトレーダーにとって主要な要因でしたでした。原油ボラティリティ指数（OVX）は35近辺で推移しており、予期しない価格変動が依然として大きなリスクであることを示していましたでした。トレーダーはオプションを用いてリスクを定義することを検討すべきでしたでした。たとえば、カナダドルのプットを購入してさらなる下落に賭けつつ、潜在的損失を上限化する方法がありましたでした。 今後数週間は、発表予定のカナダ消費者物価指数（CPI）を注意深く注視していくことになりましたでした。直近の報告ではインフレ率が2.4%まで鈍化し、予想をわずかに下回りましたでした。これは、カナダ銀行が夏前に再び利下げを行う可能性があるという市場の見方を補強しましたでした。コンセンサスを下回るインフレ指標は、カナダドルをさらに弱含ませる可能性が高いと見込まれましたでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
