市場の焦点は供給リスクへ移行でした
米国の原油在庫データも価格への重しでした。EIAは、3月13日までの週の在庫が615.6万バレル増加したと報告し、前週の382.4万バレル増に続くもので、市場が見込んでいた40万バレル増を上回りました。 市場は、紛争の期間と規模に影響し得る進展を注視していました。イラン当局者は、南パルスへのイスラエルの攻撃に対する対応は「進行中で、まだ完了していない」と述べており、供給リスクと短期のWTI価格に影響し得るものでした。 要点 – 指導者が緊張緩和の言葉で市場の沈静化を図る中、原油価格は93.50ドル水準から上げ幅を縮小しているようでした。この下落は短期的な反応である可能性があり、紛争の継続とインフラ被害が極めて神経質な環境を生んでいました。これは高ボラティリティの局面を示唆しており、準備のあるトレーダーにとって独特の機会となり得る状況でした。 – 米国原油在庫の大幅な積み増しは、予想が小幅増にとどまる中で600万バレル超の増加となっており、現時点では強い弱材料でした。これは一度きりの事象ではなく、米国の生産は日量1,340万バレルという過去最高水準近辺で推移する一方、製油所稼働率はやや鈍い88%にとどまっていました。このファンダメンタルズは米国市場が十分に供給されていることを示しており、価格の上昇余地を制限し得る状況でした。方向感が不明確な中でのオプション戦略でした
しかし、ペルシャ湾における物理的被害と、イランによるさらなる行動の示唆により、突然の価格急騰リスクは極めて高い状況でした。2025年時点の視点から振り返れば、2019年のサウジ施設へのドローン攻撃を思い出すだけでも、供給が数百万バレル単位でいかに急速に停止し得るかが分かりました。したがって、保護的なコールオプション、またはコールスプレッドを購入して、その種の供給ショック再来に備えてヘッジすることは賢明に思われました。 弱い在庫データという弱材料と、地政学的な強材料の綱引きがある中で、明確な方向性を選ぶことは賭けになり得る状況でした。これはオプションを用いたボラティリティ戦略に典型的な局面でした。コールとプットの両方を購入するロング・ストラドルのような戦略は、今後数週間で価格がどちらの方向にも大きく動けば奏功し得るものでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
