ラボバンク、利下げ見通しを修正
ラボバンクは、この変更はイランとの戦争とエネルギー価格の上昇を受けたものだと述べました。同機関は、紛争がさらに激化すれば、2026年見通しから利下げがもう1回分削られる可能性があると報告しました。 イランとの戦争前、ラボバンクは2026年に6月、9月、10月の3回の利下げを見込んでいました。また、市場コンセンサスは同機関の予想より利下げ回数が少ないことを示唆しているとも述べました。 ラボバンクは、将来的にFRB議長がウォーシュ氏へ交代する可能性に言及しました。これが将来の政策決定に影響し得ると述べました。 この記事は人工知能ツールの支援を受けて作成され、編集者によりレビューされたと記されていました。市場の織り込みと取引への含意
FRBは当面、金利を据え置いており、公式には2026年に1回の利下げのみを予測していましたが、当社は異なる見方でした。当社は、イランとの紛争に起因する一時的なインフレをFRBが看過すると考えるため、9月と12月にそれぞれ1回、合計2回の利下げを予測していました。最近のデータではコアインフレが約3.2%で高止まりしており、これが市場参加者の多くがより積極的な緩和の織り込みに慎重である理由を説明していました。 イラン情勢が不確実性の主因であり、今後数週間のボラティリティを左右すると考えられていました。新たな緊張の報道を受けてブレント原油価格が1バレル95ドル超へ急騰する場面が見られ、これは2025年の初期の衝突以来の水準でした。このような環境は、トレーダーが急変動への備えを要することを意味しており、金利ボラティリティ上昇の恩恵を受けるオプション戦略が特に重要でした。 当社の見方と、市場が現在織り込んでいる内容との間には乖離があるように見受けられていました。現時点で金利先物は、年末までに1回の利下げが実施される確率を約60%程度しか示していませんでした。当社の2回利下げ予想に同意するトレーダーにとっては、年後半の金利低下から利益を得るポジションが割安である可能性を示唆していました。 追加で注視すべき要点は、新たなFRB議長が就任する可能性であり、その場合、委員会に対して現在想定されているよりも積極的な利下げを促す可能性がありました。過去のFRBの指導部交代、たとえば2018年のパウエル氏への移行を振り返ると、市場の大幅な再織り込みが起きた局面がありました。この不確実性は、より幅広い結果から利益を得られるポジションを保有することを支持していました。一方で、戦争が激化した場合には、当社予想からさらに1回の利下げが削られるリスクも残っていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
