BoJ Decision And 要点
日本銀行は木曜日に結果を公表する予定で、こちらも0.75%で据え置くと見込まれていました。ホルムズ海峡の閉鎖に関連するエネルギー価格は日本の成長に対するリスクとして挙げられる一方、コアインフレ率は目標を上回っており、賃金上昇も堅調でした。 日足チャートでは、同通貨ペアは158.93で推移しており、156.50付近の50日EMAおよび152.70直下の200日EMAを上回っていました。ストキャスティクス・オシレーターは90を上回っており、サポートは158.00、156.50、154.30、152.70に位置していました。 レジスタンスは159.50および159.75付近で、その上に160.50がありました。テクニカル分析はAIツールの支援を受けて作成されました。 2025年後半、USD/JPYが160.00の水準の下で身動きが取れない状況にあったことが想起されました。当時は誰もが中央銀行の動向を待っており、市場は閉じ込められ、FRBと日銀の双方から政策方向性についてより明確な情報が得られるまで、上値を追うことに慎重でした。あの局面の持ち合いは、将来の金利差をめぐる不確実性の直接的な結果でした。Fed Signals And Inflation Turning Points
振り返ると、当時のFRBの判断は決定的でした。政策金利は3.75%で据え置かれたものの、更新された経済予測がドット・プロットを微妙に変化させ、その後に見られた利下げへのより明確な道筋を示唆していました。2026年初頭の米CPIデータはこのディスインフレ傾向を裏付け、直近では総合指数が2.9%まで低下し、FRBが緩和サイクルを継続するための根拠となっていました。 日銀は2025年にエネルギー価格リスクを理由として慎重姿勢を維持していましたが、基調的な賃金圧力が最終的に政策判断を促しました。春闘では大手企業が平均4.5%の賃上げに合意し、数十年で最高水準となったことで、追加的な政策正常化への期待が高まりました。このファンダメンタルズの変化は、昨年には見られなかった円の下支えをもたらしていました。 テクニカル面では、2025年当時のストキャスティクスの買われ過ぎシグナルは、勢いの枯渇を示す正しい警告でした。160.00を明確に上抜けられなかったことで反落につながり、現在はその反動の中での持ち合いとなっていました。1カ月物のインプライド・ボラティリティは、当時の会合周辺で10%超へ急騰していましたが、その後はより落ち着いた7%程度のレンジに収まっていました。 今後数週間では、抵抗の少ない方向が変化した可能性を考慮すべきでした。FRBが利下げ局面にあり、日銀が緩やかながら着実な引き締め路線にあることで、2025年の強力な上昇トレンドはもはや支配的ではありませんでした。158.00の水準に向けた戻り局面では、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ってプレミアムを得ることが、慎重な戦略となり得ました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
