インフレとデータの注目点
米国のデータでは、ADP雇用者数変化の4週平均が1万4,750人から9,000人へと鈍化していました。一方、2月の中古住宅販売仮契約指数は前月比1.8%上昇し、1月の1%低下から反発し、市場予想の-0.5%を上回っていました。ドル指数は0.15%低下して99.68となり、米10年債利回りは2bp低下して4.198%でした。 豪準備銀行（RBA）が25bpの利上げを行った後も、中央銀行の政策が焦点でした。カナダ銀行と米連邦準備制度理事会（FRB）は金利据え置きが見込まれ、欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行（BOE）からも追加の決定が控えていました。 テクニカル面では、価格は50日線〜200日線の移動平均を下回っており、RSIは44近辺でした。レジスタンスは82.00〜83.00ドルおよび86.50〜87.50ドルで、サポートは78.00ドル、その後は73.50ドルでした。オプションのポジショニング案
弱気のモメンタムは明確で、価格が主要な移動平均線を下回っていることから、さらなる下落が起こり得る状況でした。まず重要な試金石として78.00ドル水準に注目しており、これは2025年の押し目局面で形成されたサポートゾーンでした。トレーダーは、この目先サポートの割れに備え、権利行使価格75ドル近辺のプットオプション購入を検討すべきでした。 米ドル安とインフレ懸念という相反するシグナルにより、銀オプションのインプライド・ボラティリティは12カ月ぶり高水準の45%まで押し上げられていました。この環境は、方向性にかかわらず大きな価格変動から利益を狙う戦略に適していました。同一の権利行使価格と満期でコールとプットを同時に買うロング・ストラドルの購入は、この不確実性を取引するうえで有効な手段になり得ると考えていました。 ただし、金銀比率（Gold/Silver ratio）も注視しており、100:1を超えるまで拡大していました。これは歴史的に、銀が金に対して割安であることを示唆する水準でした。逆張りを狙う向きには、低いプレミアムで大幅にアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを買う機会となり得ました。市場心理が安全資産としての貴金属へ回帰すれば、この比率が急速に巻き戻る可能性がありました。 すでに銀のロングポジションを保有しているトレーダーにとって、足元の弱さは深刻な脅威でした。ドル指数がさらに99.45まで低下していたにもかかわらず、支えになっておらず、現時点では誤解を招きやすい指標でした。より深い73.50ドルのサポートゾーンへ下落する可能性に備え、カバードコールを売って得たプレミアムでプットを買うプロテクティブ・コラ―の実装を推奨していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
