FRBとスイス国立銀行(SNB)の決定を前に、USD/CHFは欧州時間に早期の上昇幅を縮小した後、0.7880付近で落ち着きました。

    by VT Markets
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    Mar 17, 2026
    USD/CHFは火曜日の欧州時間、序盤の上昇分を吐き出した後、0.7880近辺で取引されていました。米ドルは、短期的な米連邦準備制度理事会(Fed)の利下げ観測が後退したことを受け、他通貨に対して上昇していました。これは、中東戦争に関連して原油価格が上昇し、インフレ懸念が強まったことと結び付いていました。 市場はCME FedWatchツールに基づき、水曜日の会合でFedが指標金利を3.50%~3.75%に据え置くと予想していました。据え置きとなれば、前回の緩和局面の後に続く2会合連続の停止でした。

    ドル心理の変化

    その後、米ドルは、安全資産需要の低下と原油価格の落ち着きを受けて圧力を受けていました。これは、複数のタンカーがホルムズ海峡を安全に通過したとの報道や、主要経済国が供給リスクを相殺するために石油備蓄を放出する可能性への期待を背景としていました。 スコット・ベッセント米財務長官は、米国がイランに対しホルムズ海峡を通じた原油輸送を継続させていると述べていました。ドナルド・トランプ大統領は、同水路における商業活動を守るため、他国からの支援を求めていました。 スイスフランは、地政学リスクの中で安全資産への需要に支えられる可能性がありました。スイス国立銀行(SNB)は政策金利を0%に据え置くと予想されていました。 一方で、SNBが為替市場への介入により前向きである姿勢を示していたため、フランの上昇は限定される可能性がありました。SNBは、通貨高が持続するとデフレリスクが高まる可能性があると懸念を示していました。

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