Pfister氏は「原油高はカナダドルを押し上げる」と述べたが、構造的な逆風と米ドル連動が上昇を抑える要因となっていた

    by VT Markets
    /
    Mar 16, 2026
    カナダドルは原油価格の上昇から支援を得始めていましたが、構造的要因と米ドルとの密接な連動により、どこまで強くなれるかは限定される可能性がありました。コメルツ銀行はUSD/CADの予想を2026年上期で1.37に据え置いていました。 中東での戦争が継続する中で原油価格が1バレル100ドルを上回って定着した場合、カナダドルはさらに上昇する可能性がありました。その場合、欧州の中銀が景気の弱さを理由に利上げを緩やかに進めるなら、カナダの実質金利ギャップは多くの欧州通貨に対して拡大する可能性がありました。

    原油価格とカナダドルの上値制約

    エネルギー価格ショック時には、主にユーロ安とカナダの交易条件の改善により、EUR/CADはより低い水準へ動く可能性がありました。USD/CADについては、より低い水準が見込まれるのは依然として年後半のほうが可能性が高いと見られていました。 WTI原油価格が地政学的緊張の継続を背景に1バレル102ドル台をわずかに上回って推移する中、カナダドルが一定の支援を得ている状況が見られていました。しかし、この強さは堅調な米ドルによって抑えられており、米ドルは直近の強い米雇用指標と高止まりするインフレ指標の恩恵を受けていました。この綱引きにより、USD/CADは比較的安定した環境になっていました。 今後数週間では、USD/CADの1.3700が中心的なポイントに見られていました。先月のカナダのインフレ指標が2.7%へ小幅に鈍化したことを踏まえると、カナダ銀行は積極的に動く圧力が強くなく、このレンジ観を補強していました。デリバティブのトレーダーは、想定される1.3550-1.3850のチャネルから十分外側に行使価格を置いたストラングル売りなど、低ボラティリティから利益を得る戦略を検討できる可能性がありました。

    主要カナダドル・ペアの取引見通し

    この状況は2025年後半を振り返ると既視感がありました。当時もエネルギー価格の急騰が見られていましたが、米連邦準備制度理事会(FRB)の一貫してタカ派的な姿勢により、USD/CADは1.35を下回ってブレイクできませんでした。米国経済の相対的な優位が続き、カナダドルの大幅な上昇を抑えるというテーマが継続すると見込まれていました。 そのため、カナダドルの強気見通しを表現したいトレーダーにとっては、ユーロに対して行うほうがより効果的である可能性がありました。欧州中央銀行(ECB)が域内成長の弱さを受けて慎重姿勢を示し続ける中、EUR/CADは下押し圧力を受ける可能性がありました。EUR/CADのプットを買うことは、カナダにとっての交易条件改善の優位性をより直接的に狙う方法になり得ました。 要点 – 原油高がカナダドルを下支えしていましたが、米ドルの強さや構造要因により上昇余地は限定的になり得ました。 – 中東情勢の継続で原油が100ドル超で定着すれば、カナダドルがさらに支援を得る可能性がありました。 – USD/CADは当面1.3700付近が中心となり、1.3550-1.3850のレンジが意識されていました。 – カナダドル強気は、USDよりもユーロに対して表現するほうが有効になり得ました(EUR/CADの下押し余地)。

    トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

    see more

    Back To Top
    server

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    すぐに私たちのチームとチャット

    ライブチャット

    次の方法でライブチャットを開始...

    • テレグラム
      hold 保留中
    • 近日公開...

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    テレグラム

    スマートフォンでQRコードをスキャンしてチャットを開始するか、 ここをクリックしてください.

    Telegramアプリやデスクトップ版がインストールされていませんか? Web Telegram をご利用ください.

    QR code