AUD/USDは2日間の下落後に反発し、月曜のアジア時間に0.7010近辺で取引されていました。この動きは中国の経済指標の発表を受けたもので、中国とオーストラリアの貿易関係から、中国指標は豪ドルに影響し得るためでした。 中国国家統計局によると、2月の小売売上高は前年比2.8%増となり、市場予想の2.5%増を上回り、12月の0.9%増から加速していました。鉱工業生産は前年比6.3%増で、予想の5.1%増を上回り、前回の5.2%増から上昇していました。

ドル安がリスク選好を支援

米ドルが弱含む一方、リスク回避が和らいだことで、同ペアは下支えされていました。これは、The Guardianが、クリス・ライト米エネルギー長官が米・イスラエルとイランの紛争について「今後数週間以内」に終結すると見込んでいると報じた後のことでした。同報道は、これにより原油供給が回復し、エネルギー価格が低下し得ることを示唆していました。 また、米軍がイランの原油輸出の約90%を扱うハルグ島のあらゆる軍事拠点を標的にしたと報じられ、緊張が高まっていました。ドナルド・トランプ大統領は石油インフラは攻撃していないと述べた一方、イランは地域内の米国関連の石油施設に報復する可能性を警告していました。 トランプ氏は、英国、フランス、中国、日本など同盟国に対しホルムズ海峡の警備支援を要請し、近くホワイトハウスが発表する可能性があると報じられていました。EU外相はブリュッセルで会合を開き、海峡の事実上の封鎖に対する海軍対応を協議していました。 注目は水曜日の米連邦準備制度理事会（FRB）会合に移っていました。フェデラルファンド（FF）金利の据え置きが見込まれており、年後半に向けたガイダンスと、エネルギー価格上昇に関連するインフレリスクが焦点でした。

中国指標が豪ドル見通しを押し上げ

予想を上回る中国の経済指標は、短期的に豪ドルを下支えしていました。オーストラリアの対中コモディティ輸出は堅調さを維持しており、2026年2月の鉄鉱石出荷は7,800万トン超に達していました。この基調的な強さは、0.7000の水準が維持される間、AUD/USDのアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ってプレミアムを獲得する戦略が有効となり得ることを示唆していました。 中東からの相反する報道は、米ドルと原油市場に大きな不確実性をもたらしていました。紛争終結の観測が目先の懸念を和らげた一方で、ハルグ島への米国の攻撃は深刻なエスカレーションリスクを持ち込んでいました。こうしたセンチメントの綱引きは、短期ボラティリティの取引、たとえばVIX指数のオプションを通じた対応が重要な検討事項となり得る状況でした。 原油価格の急騰ショックのリスクにも備える必要がありました。イランの原油輸出のほぼ90%が脅かされているためでした。過去を振り返ると、ホルムズ海峡での海上輸送が最後に深刻に脅かされた2025年半ばには、ブレント原油価格が1週間で12%上昇したことが想起されていました。したがって、原油先物のコールオプションを買うことは、今後数週間にわたりポートフォリオの重要なヘッジとなり得るものでした。 水曜日のFRB会合は今週の主要イベントリスクでした。利下げ・利上げの変更は見込まれていないものの、2026年2月の最新の米インフレ報告ではCPIが粘着的な3.2%となっており、政策当局はエネルギーコストの上昇に言及せざるを得ない状況でした。FRBが予想外にタカ派的なトーンを示せば、米ドルは強含みやすく、発表前の備えとしてAUD/USDのような通貨ペアでのプロテクティブ・プットは妥当な予防策となり得るものでした。

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