エスカレーションのシグナルと政策の方向性
ハメネイ氏は、敵に圧力をかける手段としてホルムズ海峡の封鎖を継続すべきだと述べたのでした。同氏は、地域内のすべての米国基地は直ちに閉鎖されるべきだと述べ、それらの基地は攻撃されると述べたのでした。 同氏は、イランは近隣諸国との友好を求めており、基地のみを標的にすると述べたのでした。また、イランは敵から補償を求めるか、彼らの資産を破壊すると述べたのでした。 要点として、今後数週間の市場にとって最も重要な要因は、ホルムズ海峡に対するこの直接的な脅威だと見ているのでした。同海峡を日量約2,100万バレルの石油が通過しており、世界の石油系液体消費量の約21%に相当するため、いかなる混乱も即時かつ深刻な価格ショックを引き起こすのでした。市場は長期的な封鎖を十分に織り込んでおらず、この声明はそれが公式方針であることを示唆しているのでした。 これを踏まえると、原油価格は、昨年の2025年に見られた95ドルへの一時的な急騰をはるかに超えて急上昇すると見込むべきなのでした。インプライド・ボラティリティがすでに上昇しているとしても、WTIおよびブレント原油先物のコールオプションを買うことは、この事象に備えてポジションを取る直接的な方法なのでした。3桁の原油価格となる可能性があるため、状況がエスカレートする中では、これらオプションのコストは正当化され得るのでした。市場ボラティリティとヘッジへの含意
より広範な株式市場への影響は圧倒的にネガティブとなる見通しであり、大きなエネルギーショックがインフレを加速させ、経済成長を鈍化させるのでした。ウクライナ侵攻後の2022年初頭に起きた市場の大幅下落とボラティリティ急騰を想起しており、この状況は世界のエネルギー供給により直接的な影響を及ぼし得るのでした。このため、S&P500のような主要指数のプロテクティブ・プットは、市場下落に備えるヘッジ戦略として妥当なのでした。 同時に、CBOEボラティリティ指数（VIX）が現在の14前後の水準から大きく上昇すると見込むべきなのでした。VIXのコールオプションは、市場の恐怖と不確実性の高まりによる上昇を見込むトレーダーにとって有効な手段なのでした。米国基地を標的とする攻撃的なレトリックにより、これは数日ではなく数週間にわたりボラティリティの源泉であり続けるのでした。 また、燃料コストの上昇が収益率を直接押し下げるため、輸送・航空株には大きな下押し圧力がかかると見込まれるのでした。したがって、これらセクターのプットオプションは有効となり得るのでした。逆に、防衛関連企業は地域紛争の激化の中で投資家の関心が高まる可能性があり、これら銘柄のコールオプションは機会となり得るのでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
