原油価格と米国の戦略
同氏はまた、自身の主な目的はイランが核兵器を保有することを阻止することだとも述べていました。投稿では、イランが核兵器を持つこと、また「中東、そして実際に世界を破壊すること」を許さないと書いていました。 政権は、現在の紛争の結果として原油価格が高止まりすることは容認でき、むしろ有益でさえあるというシグナルを示していました。これは、短期的にはエネルギーコストを引き下げることを目的とした政策対応は期待しにくいことを意味していました。ブレント原油先物はこの1カ月で既に15%超上昇し、直近では1バレル110ドルの水準を上回っていましたが、この公式スタンスはさらなる下支えにしかならない見通しでした。 こうした状況を踏まえると、地政学リスク・プレミアムが拡大しやすく、原油は上方向への抵抗が最も小さい経路をたどると見ていました。WTIおよびブレント先物のロングを維持する、またはエネルギーETFのコールオプションを購入することが最も直接的な戦略でした。これは、2025年後半に見られた、市場が公然たる紛争ではなく需給ファンダメンタルズにより強く左右されていた局面からの大きな転換でした。 戦争の継続は市場全体のボラティリティを高止まりさせ、株式指数全般の重しとなる見通しでした。VIXは25を上回る水準でしぶとく推移しており、世界のサプライチェーン混乱やインフレ上昇につながり得る戦争の影響に対する市場の持続的な不安を反映していました。同局面は、S&P500のプットオプションを通じたヘッジ購入、またはボラティリティ連動商品へのポジション構築により防御を買う好機だと見ていました。セクターおよび通貨への影響
燃料コストに強く左右される運輸、航空、一般消費財関連の企業などのセクターでは、相対的なアンダーパフォームが続くと見ていました。逆に、防衛関連企業と国内エネルギー生産者は、市場全体を大きく上回るパフォーマンスが続くと見込んでいました。例えば、エネルギー・セクターETFのXLEは年初来で約20%上昇している一方、航空株指数は12%下落していました。 地政学的な安全資産需要と、米国が主要な原油輸出国であるという立場の組み合わせは、米ドルを押し上げる可能性が高い見通しでした。これにより、主要なエネルギー輸入国の通貨に対してドル指数(DXY)をロングする機会が生まれるとしていました。この力学は、昨年に観測された初期のエスカレーション局面から積み上がってきたドル高の流れを強化するものでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設