キャリートレードの主なリスク
見通しには、地政学的緊張の長期化や市場ボラティリティの上昇といったリスクが含まれていました。リスクオフ局面ではキャリートレードが巻き戻され、急激な反落を引き起こすことがありました。 危機が長引き、インフレリスクを背景により多くの中央銀行がタカ派姿勢を強めれば、円が上昇する可能性がありました。これは、流動性の低下、リスク選好の弱まり、そして日本国内の貯蓄資金が海外から国内へ戻る動きによって促され得ました。 来週の政策会合は、AUD/JPYの短期的な方向性に影響すると見込まれていました。緊張状態が続けば、現在の水準からの一段の上昇が抑えられる可能性がありました。 AUD/JPYは政策格差の拡大により、数十年ぶりの高水準にありました。直近のデータでは、オーストラリアのインフレ率が2月に3.8%へ上昇し、来週のRBA利上げ観測を強めていました。一方で日本のインフレ率は1.9%へ低下し、日銀のハト派姿勢を裏付けていました。取引への示唆とポジショニング
主要なエネルギー輸出国としてのオーストラリアの立ち位置は、豪ドルに強い支援材料を提供していました。最近の地政学的な緊張の高まりにより、今月のLNG先物は8%上昇し、通貨の魅力度を直接押し上げていました。このエネルギー要因に加え、市場がRBA利上げ確率を80%程度まで織り込みつつあることが、上昇を後押ししていました。 ただし、同じ緊張が市場ボラティリティも高めるため、慎重である必要がありました。VIX指数はこの2週間で15%超上昇しており、リスク資産に対する典型的な警告サインとされていました。リスクオフのムードが強まれば、投資家が資金を安全資産へ移すことで円が上昇する可能性がありました。 デリバティブ取引においては、慎重な楽観戦略が示唆されていました。RBAのサプライズによる上振れを狙ってロングのコールを用いる一方で、急反転に備えてプットを買うことが重要な防護になり得ました。ボラティリティの上昇により、キャリートレードの巻き戻しリスクを管理する手段としてオプションが有効になっていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設