RaboResearchの報告書によると、米国のレアアース備蓄は、イラン紛争で消耗した場合、枯渇後に約2か月分しか賄えない可能性があるとされていました。これは、米国との協議において中国に追加的な交渉力を与え得るとしていました。
同報告書は、レアアース供給の支配が、米国による対イラン攻撃をどれほど継続できるかに影響し得るとしていました。また、供給が限られていることで、米国の政策選択肢が制約され、エスカレーションや非通常的な対応のリスクが高まる可能性があるとしていました。
さらに、レアアース供給はドナルド・トランプ氏と中国の習近平国家主席の協議における主要論点になり得るとしていました。加えて、レアアース供給問題が生じた場合、米国はエネルギー市場のさらなる混乱リスクを圧力として利用し得るとしていました。
報告書は、北京がテヘランとの足並みをそろえつつも、石油市場の安定と石油供給の継続を優先する可能性がある、という見方にも言及していました。また、当該記事はAIツールの支援を受けて作成され、編集者によって確認されたとしていました。
2026年3月の現在も、その波及効果は市場全体で感じられていました。ワシントンはMP Materialsのような国内処理企業への資金拠出を加速させていましたが、これらのプロジェクトには長いリードタイムが必要でした。2026年1月の最近の通関データでは、中国の重希土類の輸出割当が依然として厳しく、価格を下支えし、サプライチェーンを緊張状態に保っていたことが示されていました。
この継続する不確実性は、デリバティブ・トレーダーにとって明確な機会を生み出していました。2025年を通じて極めて大きなボラティリティを示したVanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF（REMX）は、オプション・チェーンでも依然として高いインプライド・ボラティリティを示していました。これは、方向性にかかわらず大きな価格変動から利益を狙う戦略が有利になり得ることを示唆していました。
リスクはコモディティそのものにとどまらず、主要な産業セクターに対する大きな逆風でもありました。主要な防衛請負企業および電気自動車メーカーは、2026年初の決算説明会で、レアアース供給の確保が最優先事項であると示していました。北京による新たな輸出規制があれば、これらの株式は直ちに圧迫され、プットオプションでポジションを取っている者にとっての機会を生み得るとしていました。
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