インフレと金利見通し
これらの数値により、インフレは米連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2%を上回ったままで、市場は来週の金利が据え置かれると見込んでいました。米国とイランの戦争は12日目に入り、米国とイスラエルがイランの軍事目標を攻撃し、イランはミサイルとドローン攻撃で応酬していました。 ホルムズ海峡を通過する船舶輸送は鈍化し、米軍は機雷敷設の準備をしていたとみられるイランの船舶16隻を破壊したと発表していました。国際エネルギー機関（IEA）は、戦略備蓄から約4億バレルの石油を放出することで合意していました。 4時間足チャートでは、金は5,139ドル近辺の上昇する100期間SMAを上回って推移しており、レジスタンスは5,200ドルでした。RSIは60超から約53へ低下する一方、MACDはプラス圏を維持していました。サポートは5,139ドル付近、その次に5,000ドルで、レジスタンスは5,238ドルおよび5,400〜5,500ドル近辺でした。要点と戦略
2025年初頭を振り返ると、米国とイランの紛争が活発だったにもかかわらず、米ドル高が上値を抑えたことで、金は5,200ドルを上抜けるのに苦戦していたことが思い出されました。現在、金は4,950ドル前後で取引されており、環境は変化しましたが、市場の根底にある緊張は続いていました。紛争が収束したことで金価格は反落し、現在は下値の支持が形成されたかどうかを見極めている局面でした。 当時、2025年2月のCPIが2.4%だった際に指摘されていた根強いインフレは、長期的な問題であることが示されていました。最新の2026年2月のデータでは総合CPIが2.8%へ再び上昇しており、FRBが夏場まで金利を据え置くとの見方を強めていました。この粘着的なインフレは米ドルを支え続け、昨年と同様に金にとって逆風となっていました。 現在、ボラティリティは重要な検討事項でした。2025年の紛争のピーク時には、金オプションのインプライド・ボラティリティが極めて高く、価格方向に賭けるコストは高額でした。現在、Cboeゴールド・ボラティリティ指数（GVZ）はより落ち着いた16近辺で推移しており、上昇の可能性に備えてコールオプションを購入する機会としては、より低コストの環境となっていました。 戦争終結後、地政学リスク・プレミアムは低下したものの、消滅したわけではありませんでした。WTI原油は1バレル95ドル前後で安定しており、2025年の戦時高値を大きく下回る一方で、依然としてホルムズ海峡におけるサプライチェーン懸念を示すには十分高い水準でした。この高止まりしたエネルギーコストは、世界的なインフレに引き続き波及し、金のようなハードアセットの下支え要因となっていました。 昨年のテクニカル水準は、現在の戦略において重要な目印となっていました。2025年3月にサポートとなっていた心理的節目の5,000ドルは、現在では突破すべき主要なレジスタンスへと変化していました。今後数週間で旧来の5,200ドルのレジスタンスゾーンへの上抜けを狙うため、ブル・コール・スプレッドのような戦略を用いながら、この水準より下でポジションを構築することを検討すべきでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
