市場先物が下落しました
イラン戦争によりホルムズ海峡が閉鎖されたままである中、産出削減が報じられました。クウェートは予防的な削減を発表し、イラク南部の産出は日量430万バレルから130万バレルへ低下しました。 カタールのエネルギー相はフィナンシャル・タイムズに対し、湾岸の産油国が数週間以内に輸出を停止する可能性があると述べました。報道では原油が1バレル当たり150ドルに達する可能性があるとされました。 ドナルド・トランプ氏は日曜日、原油高について、イランを打ち負かし世界の平和を確保するための「支払うにはごく小さな代償」だと述べました。テレグラフ紙は、同氏がイランの選択肢は無条件降伏であり、次の指導者の選定を支援すると投稿したとも報じました。 米市場は先週、予想を下回った雇用統計を受けて下落しました。ダウは3%安で終え、S&P500は2%下落し、ナスダック100は1.2%下落しました。 エネルギー価格の上昇はインフレ期待と利下げ時期に影響しました。今週の焦点には米CPIとPCEデータに加え、オラクル、アドビ、ヒューレット・パッカード・エンタープライズの決算が含まれました。リスクとボラティリティ戦略でした
先物が急落を示唆する中、直近の焦点は下方リスクとボラティリティ管理でした。CBOEボラティリティ指数（VIX）は20%超上昇して25を上回って取引され、市場の強い恐怖感を反映していました。このため、SPXやNDXなど主要指数のプットオプションを購入することが、ロングポートフォリオのヘッジまたはさらなる下落への投機として、今後数日間の主要戦略でした。 明確な要因はオイルショックであり、高止まりするエネルギー価格に備えるべき状況でした。原油先物のコールオプション、またはXLEのようなエネルギーセクターETFのコールオプションは、この地政学的リスクプレミアムへの直接的なエクスポージャーを提供しました。WTI原油が数か月にわたり100ドルを上回って推移した2022年半ばにも類似の局面があり、その期間はエネルギーがS&P500の中で唯一、顕著な上昇を記録したセクターでした。 この事象はFRB政策に対する見通しを大きく作り替えました。CME FedWatchのデータによれば、2026年6月会合までに利下げが行われる確率は、先週の60%超から20%未満へ急低下しました。この見方は、金利が「高水準でより長く」維持されることを想定し、TLTなど米国債券ETFのプットオプションを購入することで表現できました。 今週のインフレ指標は、市場にとって最重要の試金石でした。2月のコアCPIが前年比3.5%増と粘着的だった後、エネルギーコストに押し上げられた再び強い数字は、FRBのタカ派姿勢を固定化させ得ました。CPIおよびPCE発表前後に見込まれるボラティリティを取引するため、短期の週次オプションを活用できました。 現在の視点から振り返ると、2025年初期のエスカレーション時に市場がどのように反応したかが想起されました。恐怖主導の急落の後、紛争の範囲がより理解されるにつれて部分的な回復が起きました。足元では下方防御が重要である一方、地政学のヘッドラインは市場方向を非常に速く反転させ得るため、機動的であるべきでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
