原油供給リスクが強まりました
アラブ首長国連邦（UAE）、クウェート、イラクは、ホルムズ海峡を通過する航行への脅威を理由に、原油生産を減らすことを決定しました。タンカーが同ルートを回避する中で、貯蔵余力が逼迫し、生産者は産出を抑制していました。 WTIは110ドルを上回り、2022年6月以来の高値となりました。ブレントも114ドルを上回りました。その後、IEAがG7加盟国の間で緊急備蓄放出の協調を行う可能性があるとの報道を受け、ブレントは105ドル近辺（当日比約15%高）、WTIは100ドル近辺（同13%高）で取引されました。 イランはモジタバ・ハメネイを次期最高指導者に指名しました。イスラエルはイラン中部で新たな攻撃の波と、ベイルートにおけるヒズボラ関連インフラへの攻撃を報告しました。一方、報道ではバグダッド空港付近やサウジアラビアのジャウフ地方近辺でのドローン迎撃、さらにバーレーンのBapco製油所近くでの煙も伝えられていました。 米ドル指数（DXY）は0.5%上昇して99.30となり、先週の1%超の上昇に続きました。米株先物は1.7%〜1.5%下落しました。金は5,100ドル近辺で推移し、約1%下落しました。ドイツの1月鉱工業生産が前月比0.5%減となったことで、EUR/USDは1.1500近辺まで下落した後、1.1550付近で推移しました。中国のCPIインフレ率は2月に0.2%から1.3%へ上昇しました。USD/JPYは159.00方向へ動いた後に158.50近辺となり、GBP/USDは0.5%超下落して1.3350を下回りました。トレーダーにとっての市場の含意でした
昨年のこの時期に見られたWTIの110ドル超への急騰を振り返ると、市場はパニック状態でした。本日はWTIが1バレルあたり78ドル近辺で安定的に推移しており、相当な地政学的リスク・プレミアムが恒常的に織り込まれたことが明確でした。これは、世界の在庫が5年平均を下回ったままであることを示す直近のEIAデータによって裏付けられていました。このことは、2025年初頭の極端な恐怖がより予測可能ではあるものの高止まりした価格レンジへと移行したため、オプショントレーダーはカバードコールの売りなど、安定から恩恵を受ける戦略に焦点を当てるべきであることを示唆していました。 初期の危機局面で米ドル指数が99.30まで急伸したことを想起しましたが、持続的な影響はその後のインフレショックでした。FRBによる2025年を通じた積極的な利上げにより、フェデラルファンド金利は5.50%まで押し上げられ、DXYは104を上回りました。直近の米CPIレポートでインフレ率が3.1%で横ばいとなったことを受け、デリバティブ市場は追加利上げをもはや織り込んでいませんでしたが、初回利下げの時期に強い関心が集まっていました。 2025年に見られたエネルギー危機は欧州経済に大きな打撃を与え、EUR/USDを1.1500の水準を割り込ませる一因となりました。1年が経過した今も同ペアは1.0800近辺で苦戦が続いており、タカ派的なFRBと、より慎重な欧州中央銀行（ECB）との顕著な政策乖離を反映していました。この持続的なギャップは、トレーダーがオプションを用いてEUR/USDやGBP/USDのような通貨ペアの続落に備えてポジションを取れることを示唆していました。 昨年の混乱期にUSD/JPYが159.00へ向かった動きは、完全には巻き戻らなかったドルへの逃避を明確に示すシグナルでした。そのトレンドは過去1年で定着し、日本銀行が緩和的な金融政策を放棄しないことから、同ペアは現在、160.00の節目を定期的に試すようになっていました。今後数週間におけるデリバティブトレーダーの主要な取引テーマは、突然の政策転換または政府介入に備えることであり、ストラドルによるボラティリティ買いが魅力的な戦略となっていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
