AUD/USDは月曜日のアジア時間に0.6960付近で取引され、週初は下落して始まっていました。中東情勢の緊迫化に伴う安全資産需要で米ドルが上昇したためでした。市場はまた、中国の2月CPI（この後発表）にも注目しており、貿易面での結び付きから豪ドルに影響し得るためでした。 イラン戦争は解決が報じられないまま2週目に入っていました。アヤトラ・アリ・ハメネイ師が米・イスラエルの攻撃で死亡してから1週間余りで、モジタバ・ハメネイ氏がイランの新たな最高指導者に指名され、米国のドナルド・トランプ大統領はこの任命を「受け入れられない」と述べていました。

ドル高と原油急騰

米ドル指数（DXY）は3カ月ぶり高値近辺まで上昇し、執筆時点では99.60前後で取引されていました。さらに、紛争がエネルギー供給を混乱させる恐れからWTI原油が1バレル＝100.00ドルを上回って上昇し、米ドルは支援されていました。 トレーダーは先週の戦闘開始後にインフレ期待も調整し、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを先送りする可能性への見通しを強めていました。オーストラリアでは利上げ・利下げ見通しがなお議論されている一方、2026年3月限のASX 30日物インターバンク現金金利先物は3月6日に96.125で取引され、RBA次回（3月）理事会で4.10%へ引き上げられる確率が22%であることを示唆していました。 2025年初頭のイラン戦争開始時を振り返ると、市場の反応は典型的なリスク回避（安全資産への逃避）でした。トレーダーが米ドルに退避したことで、米ドル指数（DXY）は99.60近辺の3カ月ぶり高値まで急伸していました。この初期ショックにより、AUD/USDは0.6960付近へ急落しており、純粋に地政学リスクへの恐怖が要因でした。 その米ドルに対する安全資産需要は、その後、紛争が長期の膠着状態に落ち着くにつれて大きく後退していました。DXYは97.50付近へと緩やかに低下し、市場の焦点は経済ファンダメンタルズへ移っていました。2026年1月の米インフレ指標では総合CPIが2.8%へ鈍化しており、FRBが年央までに利下げサイクルを開始するとの見方を補強していました。

原油価格と政策見通し

WTI原油が1バレル＝100ドルを超えた急騰も短命であり、初期の供給不安が市場調整に置き換わるという歴史的パターンをなぞっていました。2025年第2四半期にピークを付けた後、価格は安定し、現在は管理しやすい85～90ドルのレンジで取引されていました。これにより、FRBが転換（ピボット）を遅らせる要因となっていたインフレ圧力も和らいでいました。 一方、オーストラリア準備銀行（RBA）は2025年の混乱期に利上げを回避しており、原油価格がインフレを押し上げる影響よりも、世界的な不確実性が国内成長を損なう影響を懸念していました。初期ショックが通過したことで、豪ドルは主要貿易相手国の回復の恩恵を受けていました。中国の2026年2月の財新製造業PMIは最近51.2と堅調で、健全な拡大を示し、豪州輸出への需要を支えていました。 米ドル安とオーストラリアのファンダメンタルズ強化を踏まえると、トレーダーは今後数週間でのAUD/USDのさらなる上昇に向けたポジショニングを検討すべきでした。AUD/USDのコールオプションの購入やブル・コール・スプレッドの構築は、上方向へのエクスポージャーを得る有効な方法になり得ました。インプライド・ボラティリティは2025年の紛争ピーク時よりも大幅に低く、これらのオプション戦略はより割安になっていました。

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