コロンビアの消費者物価指数(CPI)の前年比上昇率は予想を下回り、実績は5.29%となり、予想の5.49%を下回りました。

    by VT Markets
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    Mar 7, 2026
    コロンビアの消費者物価指数(CPI)は2月に前年比5.29%上昇でした。 結果は予想の5.49%を下回りました。 2月のインフレ率が予想を下回る5.29%となったことで、バンコ・デ・ラ・レプブリカ(コロンビア中央銀行)が利下げを加速させる余地が大きく広がった状況でした。次回会合では、従来想定されていた25bp(0.25%ポイント)ではなく、50bp(0.50%ポイント)の利下げとなる確率をより高く織り込んでいました。この金融政策見通しの変化が、今後数週間の当社戦略の主要な推進要因でした。 この見通しはコロンビア・ペソに大きな下押し圧力を与える可能性が高かったでした。そのため、USD/COPのコールオプションを買うなど、通貨安の恩恵を受けるポジションの構築を検討すべきでした。2024年後半に始まった緩和局面を振り返ると、その後の四半期でペソは7%以上下落しており、同様のパターンが繰り返される可能性がありました。 金利デリバティブについては、先行きの金利低下に向けた道筋がより明確になったでした。このディスインフレのシグナルを中央銀行が実行に移すことに賭け、短期金利スワップで固定金利を受ける(レシーブ)ことに機会があると見ていました。これは、市場が中央銀行のより積極的な緩和サイクルを再評価(織り直し)することを狙った直接的な取引でした。

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