エネルギー価格ショックとFXの再評価でした
EUR/USDは1.1600近辺で取引され、冬を前に欧州の貯蔵が満杯であったにもかかわらず、ユーロは石油・ガス価格の変動の影響を受けました。GBP/USDは1.3400近辺で、市場は3月のBOE（イングランド銀行）による25bp利下げ確率を20～30%と織り込み、紛争前のおよそ80%から低下しました。 USD/JPYは157.70前後で推移する一方、金価格が堅調となる中でAUD/USDは0.7030近辺で取引されました。原油は1バレル90.20ドルまで上昇し、金は5,147ドルで取引されながら5,200ドルを試す動きとなりました。 予定されている項目には、3月9～12日のECB・FRB・BOE当局者の講演に加え、中国のCPI/PPI、米国のCPI、英国のGDPなどのデータが含まれました。中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金を1,136トン追加しました。 当面の焦点は原油であるべきで、ホルムズ海峡の封鎖により世界の日量石油供給のおよそ20%が遮断されました。価格は90ドルまで急騰しましたが、1973年のオイルショックのような地政学的ショックの歴史的前例は、価格がより大きく、かつ持続的に上昇する可能性を示唆しました。デリバティブ取引者は、原油先物やエネルギーセクターETFのコールオプションでインプライド・ボラティリティと需要が急増する可能性を考慮すべきでした。 米ドルについては複雑な状況でした。初動では安全資産への逃避で恩恵を受けましたが、9.2万人の雇用減を示した大幅なマイナスのNFPは、急激な景気減速を示唆し、FRBの対応を迫る可能性がありました。安全資産需要とファンダメンタルズ悪化の衝突は、トレーダーがDXYでストラドルやストラングルのようなオプションを用いて、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を狙う余地を意味しました。金・ドル・金利のボラティリティでした
金が5,100ドル超へと急騰したことは、地政学的・経済的な不安の中で実物資産へ大きくシフトしていることを示す最も明確なシグナルでした。この動きは、近年の記録的な購入を通じて外貨準備を脱ドル化しようとする中央銀行の長期的な蓄積トレンドに支えられていました。1970年代のスタグフレーション期に金が高いパフォーマンスを示したことは、現在の環境での潜在的なパフォーマンスを測る歴史的ガイドになりました。 為替市場では、この危機により中央銀行政策の乖離が生じる可能性に注意すべきでした。市場はイングランド銀行の利下げを織り込みにくくなり、ポンドを押し上げる一方、弱い米雇用統計はFRBへの圧力となりました。この乖離は、ポンドが米ドルをアウトパフォームし続けることを見込み、GBP/USDのコールオプションを買うような戦略を支持しました。 日本円は、輸入エネルギーへの依存度が極めて高く、原油ショックが経済への直接的な打撃となるため、伝統的な安全資産としての役割から外れつつありました。日銀はすでに警戒を強めていましたが、この環境で円が大きく上昇する可能性は高くないと見込まれました。したがって、JPYの買いには慎重であるべきで、USD/JPYのコールスプレッドのように、さらなる円安で利益を得る戦略を検討する余地もありました。 豪ドルは、主要な資源輸出国としての地位を反映し、急騰する金価格によって下支えされていました。これは、商品高の強さとエネルギー輸入国の弱さをぶつける通貨クロスに注目する機会でした。欧州経済はエネルギー価格上昇に対して脆弱であるため、AUD/EURのコールオプションを買う取引は、この力学を活用する有効な方法になり得ました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
