供給途絶リスク
アル＝カアビ氏は、たとえ紛争が直ちに終結したとしても、カタールが通常の供給サイクルに戻るには「数週間から数か月」を要すると述べました。米国のクリス・ライト・エネルギー長官は、米海軍は合理的に可能になり次第、船舶を護衛するとし、価格は数か月ではなく数週間で下落するはずだと述べました。 連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事は、ガソリン価格は急騰する可能性があるものの、持続的なインフレを引き起こす可能性は低いと述べました。一方で、エネルギー価格の高止まりが長期化すれば、より広範な問題を生み得るとも述べました。 水曜日の上院での採決を受け、米下院は木曜日、ドナルド・トランプ大統領がイランに対して追加の軍事行動を取る能力を制限する措置を否決しました。トランプ氏はイラン当局者が合意を求めて接触してきたと述べた一方、イランのアッバース・アラグチ外相は、イランは停戦を求めておらず、米国との協議を拒否したと述べました。ボラティリティに向けた取引戦略
現在、市場は見かけ上安定しているように感じられますが、ファンダメンタルズは基調としての逼迫を示していました。最新の米エネルギー情報局（EIA）報告では、米国の原油在庫が370万バレル減少しており、アナリスト予想よりもタイトでした。OPEC+が次四半期も減産を維持する方針を示しているため、供給のいかなる混乱も価格に過大な影響を与え得ました。 この状況を踏まえると、トレーダーはボラティリティを取引すべき資産クラスとして捉えるべきでした。WTIまたはブレント先物の長期コールオプションを買うことは、2025年に展開したような急騰に備えて、リスクを限定しつつポジションを取る方法でした。過去の紛争局面で40%超急騰したCBOE原油ETFボラティリティ指数（OVX）を、保険コストがどれほど速く上昇し得るかのベンチマークとして見ることができました。 また、昨年に米エネルギー長官が予想したように（時期は外れていたとしても）、急反転の可能性も尊重する必要がありました。歴史的に、戦争関連の価格急騰は、停戦のニュースや戦略備蓄の放出の報を受けて崩れることがありました。このため、下落に賭けるプットスプレッドを用いたり、既存のロング・ポジションに対してカバードコールを売ったりすることは、緊張緩和が突然進む局面に対する有効なヘッジとなり得ました。 昨年の政治的レトリックでは、米国とイラン当局者の相反する発言が見られ、それ自体が教訓でした。公式声明は慎重に扱い、海軍の動きや石油タンカーのフローの変化など、検証可能な行動に焦点を当てるべきでした。1990年の湾岸戦争から2022年の出来事に至る歴史的パターンは、市場が最終的に反応するのは脅しではなく、実際に供給から取り除かれたバレルであることを示していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
