ドル需要が主要通貨ペアを押し動かしていました
金曜日の欧州時間にはEUR/USDが1.1600を下回って取引され、GBP/USDは1.3300近辺へ戻っていました。いずれも、米ドル需要の再燃と、米雇用統計を前にした警戒感によって圧迫されていたと説明されていました。 金は5,100ドル付近で取引され、値動きは米ドル高が重しとなって上値が抑えられていたとされていました。銀は82.80ドル近辺と報じられ、銅は在庫急増と関連付けられていました。 暗号資産では、ビットコイン、イーサリアム、XRPが前日におよそ2%下落した後で慎重だったと説明されていました。ビットコインは71,000ドルを上回り、イーサリアムは2,000ドル、XRPは横ばいで推移していました。 本文では、中東紛争の拡大と原油高が市場環境に影響する要因として言及されていました。一般的なリスク警告も含まれており、内容は情報提供のみで投資助言ではないとしていました。2026年に向けて変化していたテーマ
2025年初頭を振り返ると、米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告のたびに強い注目が集まり、中東での緊張激化が不安を招いていたことを思い起こしていました。EUR/USDが1.1600を下回り、金が5,100ドルにあった市場環境は、米ドルの安全性へ資金が逃避する動きによって特徴付けられていました。現在の2026年3月には力学が変化していましたが、インフレと中央銀行政策という根底のテーマは、トレーダーにとって依然として重要でした。 中東紛争によるオイルショックへの恐れは後退していましたが、エネルギー価格はインフレ期待に影響を与え続けていました。OPEC+が日量220万バレルの自主減産を2025年末まで延長したのを確認しており、それが原油価格の下支えになっていました。このように供給規律が持続していることは、インフレの上振れリスクに警戒を続けるべきことを意味しており、向こう数週間の急騰に備えてエネルギー株やETFのオプションでヘッジすることも検討され得るとしていました。 2025年に予想されていたFRBの「段階的利下げ」は、途切れがちなプロセスであることが明らかになっていました。昨年末に慎重な利下げ局面を開始した後、コアインフレが粘着的なままであるため、FRBはいまや様子見になっていました。2026年1月のコアインフレ率は市場予想を上回る2.8%となっていました。このデータは米ドルが強さを保つことを示唆しており、レンジにとどまるEUR/USDから利益を狙う戦略、たとえばアイアン・コンドルやストラングルを用いるアプローチが妥当だったとしていました。 ボラティリティが新たな常態となっており、それは昨年のあらゆるデータに対する市場反応から学んだ教訓でした。VIX指数は危機時の高値からは低下していたものの、2025年後半から2026年初頭にかけて一貫して15を上回る平均となっており、パンデミック前の水準から目立って上昇していました。この高いボラティリティの基礎水準は、主要指数のプットオプションによるプロテクション購入が高コストになり得ることを意味していましたが、予想外のデータ下振れからポートフォリオを守りたい人々にとっては必要なコストであり続けていました。 貴金属を取り巻く環境も、昨年に金が5,100ドル、銀が82.80ドル近辺に抑えられていた状況から変化していました。FRBの道筋はより明確になっていたものの、まだハト派ではなかったため、不確実性への単純なヘッジとしての金の魅力は、利回りのない資産を保有する機会費用によって複雑化していました。トレーダーは代わりに銀に目を向ける可能性があり、銀価格は世界的な製造業PMIで弱さが示されてきた産業需要の指標にも大きく左右されるとしていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
