米雇用統計(NFP)を見極める動きに加え、中東情勢の緊迫化を受けて、ボラティリティは高止まりする見通しでした

    by VT Markets
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    Mar 6, 2026
    市場は金曜日に発表される米国の2月雇用統計(非農業部門雇用者数〈NFP〉、失業率、賃金インフレ)に備えつつ、中東危機に関連する更新情報も注視していました。米ドル指数(USD Index)は木曜日に安全資産需要を背景に上昇して終え、金曜日早朝も99.00近辺で推移していました。米国株価指数先物は小幅高でした。 水曜日の上院採決を受け、米下院は木曜日に、ドナルド・トランプ大統領がイランに対してさらなる軍事行動を取る能力を制限する措置を否決していました。トランプ氏は、イラン当局者が戦争終結の合意を求めて接触してきたと述べていました。一方、イラン外相は、イランは停戦を求めておらず、米国との交渉を拒否していると述べていました。

    原油価格は上昇を拡大していました

    WTI原油は5日続伸し、直近では1バレル当たり80.50ドルを上回って取引され、当日では2%超上昇していました。WTIは週間で約20%上昇しており、米政権は原油およびガソリン価格の上昇に対応する選択肢を検討していました。 2月のNFP予想は、1月の130Kから59Kに減速すると見込まれており、失業率は4.3%で横ばいと見られていました。金(ゴールド)は木曜日に1%超下落しましたが、その後5,100ドルを上回って反発していました。EUR/USDは、ユーロ圏第4四半期の雇用者数変化とGDPの改定値を前に1.1600をわずかに上回る水準を維持していました。 日本は、イラン紛争による経済への影響に対応する用意があるとし、デフレから完全には脱していないとの認識を示していました。一方で日銀は、段階的な政策調整を改めて強調していました。USD/JPYは157.50を上回って推移し、GBP/USDは週間レンジの下半分ながら1.3350を上回って取引されていました。

    米ドルと金のポジショニングでした

    当時、米ドルは安全資産として強含んでおり、DXY指数は99.00でした。1年後も、直近の2026年1月CPIが粘着的な3.2%となるなどインフレが根強く、米連邦準備制度理事会(FRB)は利下げに踏み切れない状況が続いていました。他の中央銀行との政策乖離が米ドルの底堅さを支えており、USD先物のロングや、UUP ETFのコールオプションが魅力的な戦略でした。 昨年、1オンス当たり5,100ドルを超えた金の驚異的な価格は、強い米ドルの局面でも究極の危機ヘッジとしての地位を裏付けていました。2026年初には金は5,050ドル近辺で持ち合っており、中央銀行による継続的な買いに支えられていました。この傾向は、ワールド・ゴールド・カウンシルのデータで2025年後半に記録的な購入があったことで確認されていました。これにより価格の下支えが形成されており、次の地政学的緊張の高まりを待ちながら、アウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ってプレミアムを得る方法が示唆されていました。

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