ドル安で金は上昇しました
米ドルが下落したことで、ドル建ての金が米国外の買い手にとって割安になり、金需要も増加しました。ロイターが引用したニューヨーク・タイムズは、イラン情報省が協議の可能性についてCIAにシグナルを送ったと報じましたが、テヘランはその後これを否定していました。 米国は、最高裁が以前の賦課の大半を無効とした後に導入された10%の税率に代わり、一時的な15%の世界一律関税を課す見通しでした。スコット・ベッセント財務長官は、新たな通商調査が進む中で、税率は5か月以内に以前の水準へ戻る可能性があると述べていました。 原油およびガス価格の上昇はインフレ懸念を高め、FRBの利下げ期待を後退させました。米10年国債利回りは4日続伸して4.11%へ上昇しました。 金は5,160ドル近辺で取引され、5,150ドルを上回って推移し、上昇チャネル内にとどまっていました。9日EMAは5,163ドル、チャネル下限は5,070ドル、50日EMAは4,874ドル、レジスタンスは5,470ドルで、過去最高値は1月29日の5,598ドルでした。14日RSIは50台半ばでした。 中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金を1,136トン追加し、過去最高でした。金は米ドルおよび米国債と逆方向に動くことが多く、金利が低下すると上昇しやすかったです。高ボラティリティ下のオプション戦略でした
継続する紛争とその市場への影響を踏まえると、金は高いボラティリティが続くことを想定すべきでした。金ボラティリティ指数（GVZ）が2023年の銀行混乱以来の水準へ急騰していたため、コールオプションの購入は割高でした。そのため、トレーダーはプレミアムの高コストを管理しつつ、さらなる上昇に賭ける手段としてコールスプレッドの活用を検討すべきでした。 想定される戦略は、現行水準のやや上、たとえば5,200ドル付近の権利行使価格の4月限コールを買い、同時にチャネル上限付近の5,450ドル近辺のコールを売ることでした。この方法は初期コストを抑え、危機の進展で金の上昇が続いた場合に良好なリターンが見込めました。無制限の上昇余地と引き換えに、利益獲得確率を高める取引でした。 和平交渉をめぐる相反する報道が示唆するように、急な緊張緩和のリスクには注意が必要でした。迅速な解決は金の急落を誘発し得て、2024年後半にウクライナでの停戦期待を受けて1週間で4%下落したのと同様の展開になり得ました。これに備えるため、割安なアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを一部保有することは、ロングポジションに対する有効なヘッジになり得ました。 エネルギー価格の急騰により再燃したインフレ懸念は、大きな逆風でした。フェデラルファンド先物市場を見ると、トレーダーは第2四半期の利下げ期待を大きく引き下げており、その確率は年初の70%超から、現在は30%未満へ低下していました。これは国債利回りの上昇と相まって、紛争による安全資産需要が薄れ始めた場合に金の上昇を抑える可能性がありました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
