カナダの第4四半期の労働生産性は前期比0.1%低下し、市場予想と一致して予想外の乖離はありませんでした。

    by VT Markets
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    Mar 4, 2026
    カナダの労働生産性は第4四半期に前期比0.1%低下し、予想と一致でした。データでは、労働1時間当たりの生産(output per hour worked)が期間中にわずかに低下したことが示されていました。 この結果は、前四半期と比べて生産性にほとんど変化がなかったことを示していました。公表されたリリース概要では、前期比-0.1%という四半期の動き以外に追加の数値は示されていませんでした。 米国と比較すると状況はかなり異なって見えていました。同期間の米国の直近の生産性レポートは0.7%の増加を示していました。2024年半ば以降に観測してきたこの拡大する乖離は、引き続きカナダドルに下押し圧力をかけていました。資本はより効率的な経済に向かう傾向があるため、USD/CADのロングポジションの根拠が強まっていると見ていました。 カナダ株式市場にとって、この傾向は企業の利益率を圧迫し得る長期的な逆風でした。S&P/TSX総合指数は過去18カ月の大半で米国指数に対して出遅れており、このパターンは生産性格差と整合的でした。トレーダーは、この継続する経済的な重しに対するヘッジとして、カナダ市場全体のETFに対するプロテクティブ・プット・オプションを検討する可能性がありました。

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