エネルギーショックがユーロへの圧力を維持
ホルムズ海峡が封鎖されるリスクは、石油・ガス供給の混乱懸念を強めたでした。輸入エネルギーへの依存度が高い欧州では、原油および天然ガス価格の上昇が景気を悪化させ得るため、ユーロには引き続き下押し圧力がかかったでした。 市場は短期的な手掛かりとしてユーロ圏のサービス業PMI（確報値）を注視しているでした。米国ではADP民間部門雇用統計とISM非製造業景況指数（サービス業PMI）が発表予定であり、地政学関連のニュースが引き続き米ドル需要の主要なドライバーとなっているでした。 中東情勢の継続は米ドルを資金の逃避先として押し上げる一方、同じ緊張が欧州に特に打撃となるエネルギー危機を生むため、ユーロは米ドルに対して苦戦していると見られ、この流れは続く公算が大きいでした。この組み合わせは、EUR/USDに対して弱気に賭けることが合理的な選択であることを示唆しているでした。 ホルムズ海峡の最近の封鎖は単なる見出しではなく、現実の供給ショックであったでした。ブレント原油価格が現在1バレル＝110ドルを上回る水準へ急騰し、1年以上ぶりの高値となる中、投資家は米ドルの安全性へ資金を移しているでした。これは過去の地政学イベント時に見られた「質への逃避」を想起させ、世界の主要準備通貨としての米ドルの役割を改めて強めたでした。金融政策の乖離とオプション取引アイデア
欧州にとって、これは直接的な経済的脅威であったでした。欧州天然ガス先物（TTF）は過去1カ月で既に40%上昇し、さらに2026年1月のドイツ鉱工業生産（確報値）が予想外に1.2%減少したことが確認されたでした。これは高いエネルギー価格がすでにユーロ圏経済の産業中核を損ない始めていることを示していたでした。 こうした景気の乖離は、中央銀行への見通しも変化させているでした。市場が2026年の米FRB利下げを2回程度しか織り込まなくなった一方で、欧州中央銀行（ECB）は低迷する景気を支えるため、より早期に利下げを迫られる可能性があるとの憶測が強まっているでした。この政策期待のギャップ拡大は、引き続きユーロの重しとなりやすいでした。 振り返ると、2025年11月に1.1530近辺まで下落したことは重要な警告であったでした。現在は同じ安値圏を試しており、当時以降ユーロにとってのファンダメンタルズ環境はむしろ悪化しているでした。この状況は、2022年に欧州が経験したエネルギーショックに非常に似ており、その際には通貨が大きく下落したでした。 デリバティブのトレーダーは、さらなる下落で利益を狙うためにEUR/USDのプットオプションを買うことを検討すべきであったでした。重要な1.1500を下回る権利行使価格、たとえば1.1450や1.1400のオプションは、想定される弱さに直接賭ける手段となるでした。2026年4月または5月満期を選ぶことで、今後数週間にわたってこの取引が進行するための時間を確保できるでした。 別の戦略としては、アウト・オブ・ザ・マネーのEUR/USDコールオプションを売る、またはベア・コール・スプレッドを組成する方法があったでした。このアプローチは、価格下落と時間経過の双方から恩恵を受けるでした。トレーダーは、現状水準からのバッファを持たせつつ反発に賭ける側からプレミアムを受け取るために、1.1700近辺の権利行使価格のコールを売ることができたでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
