主要FXペアとリスクセンチメント
EUR/USDは、以前に2025年11月以来の安値まで下落した後、1.1600近辺で取引されていました。GBP/USDは、イランの国連特使のコメントやクウェートでサイレンが鳴ったとの報道を受け、米国時間に下落した後に反発し、1.3330近辺でした。 USD/JPYは157.50付近まで上昇した後、いったん戻していました。AUD/USDは、いったん下落した後、0.7050近辺で取引されており、豪州のサービス業PMI、第4四半期GDP、中国のPMIデータに注目が集まっていました。 金は、早い時間に5,379ドルに達した後、5,118ドルで取引されており、米国債利回りの上昇が金属価格の重しとなっていました。中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを追加しており、年間購入量として過去最高でした。 重要指標の発表は3月4日〜6日にかけて予定されており、豪州第4四半期GDP、スイスCPI、ユーロ圏PPI、米ADP雇用統計、ISMサービス業指数、FRBベージュブック、米新規失業保険申請件数、米雇用統計（非農業部門雇用者数）などが含まれていました。戦略上の考慮事項とヘッジ
中東情勢の急激な緊迫化を踏まえると、米ドルへの安全資産フローが継続する可能性を見込むべきでした。この環境ではロング・ドルの保有が魅力的であり、急な反転に備えてEUR/USDやAUD/USDなどでプットオプションを買うことでヘッジすることも考えられていました。米ドル指数が2025年11月の直近高値から調整している点は、こうした戦略にとってより良いエントリーポイントとなる可能性がありました。 ホルムズ海峡を経由する原油供給への大きなリスクが主要な懸念であり、原油高の直接的な触媒でした。これは2019年や2020年初頭の同地域での類似の緊張激化時に見られた市場反応を想起させ、短期的な価格急騰をもたらしていました。したがって、WTIまたはブレント原油先物のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを買うことは、さらなる供給混乱に投機するためのコスト効率の高い手段となり得ました。 金の立ち位置は複雑であり、安全資産としての魅力が、強いドルと米国債利回りの上昇によって揺さぶられていました。価格がすでに5,100ドルを上回る高水準であることから、地政学リスクの多くは織り込み済みである可能性がありました。トレーダーは、価格が上抜けるか急落して調整するかにかかわらず、高いボラティリティから利益を狙うために、ストラドルやストラングルなどのオプション戦略を用いることができました。 市場の「恐怖指数」であるCBOEボラティリティ指数（VIX）は、直近1週間で40％以上上昇して28を超えて取引されていた可能性があり、オプション・プレミアムは高くつく一方で、不確実性の大きさを反映していました。今週は重要な経済指標が集中しており、とりわけ金曜日の米雇用統計（非農業部門雇用者数）が最重要でした。1月の統計で予想外の+35万人の増加が見られた後であり、再び強い結果となれば、地政学要因から一時的に注意が逸れ、急激で予測しづらい変動を引き起こす可能性がありました。 この紛争は、すでにインフレ圧力が強い環境にさらに拍車をかけており、直近の米CPIではインフレ率が前年比4.5％超で高止まりしていることが示されていました。原油価格の上昇が持続すれば、FRBにとって状況はより難しくなり、世界的な不安定化が進む中でもタカ派姿勢の維持を迫る可能性がありました。この背景は、中央銀行政策と地政学イベントが市場を相反する方向へ引っ張る中で、市場の荒れを追い風とする戦略を支持していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
