GBP/JPYは、週末の米・イスラエルによるイランへの共同攻撃を受けてFXのボラティリティが高まる中、月曜日に弱気のギャップダウンで寄り付いた後に反発でした。209.10付近まで下落した後、210.80付近で取引されていました。 この動きは、先週に207.25〜209.50の2週間のもち合いレンジを上抜けたことに続くものでした。月曜日の反発は、その旧レンジ上限からであり、207.25から215.00を基準にした23.6%フィボナッチ・リトレースメントである210.21付近からの反発でした。

要点

サポートは210.21（23.6%）、次いで209.08（38.2%）に位置し、さらに下落する場合は207.25がレンジ下限でした。レジスタンスは211.13（50%）、次いで212.04（61.8%）および213.34（78.6%）にあり、215.00が直近スイング高値でした。 モメンタム指標は上向きを示しており、RSIは50を回復して50.8付近でした。MACDラインはシグナルラインを上抜けてプラスに転じ、ヒストグラムも拡大していました。 テクニカル構造は、2025年の米・イスラエルによるイラン攻撃という地政学的ショック後、210.00上抜けのブレイクアウトを経て昨年に強気へ転じたことが想起されました。現在クロスは214.50付近で取引されており、かつてのレジスタンス水準は押し目局面における重要なサポートゾーンになっていました。当時209.10付近から見られた急反発は、外的ショックによって生じた押し目を買うという前例を確立した形でした。 この上昇バイアスは、2025年以降さらに拡大している中央銀行の政策の違いによって下支えされていました。2026年1月の最新データでは英国のインフレ率が2.9%と高止まりしており、イングランド銀行はタカ派姿勢を維持せざるを得ない状況でした。このファンダメンタルズ要因は、他通貨に対するポンドに引き続き強い追い風を提供していました。 一方で日本銀行は、賃金上昇の兆しがあるにもかかわらず、積極的な引き締めには慎重でした。2026年2月会合では政策金利をゼロ近辺で据え置き、正常化は極めて緩やかになるとのシグナルでした。この政策格差により、今後数週間におけるGBP/JPYのロングはファンダメンタルズ面で魅力的でした。

Options Strategy Considerations

強気のモメンタムを踏まえると、トレーダーはさらなる上昇を狙ってコールオプションの買いを検討すべきでした。2025年に注視された215.00のスイング高値を上抜ける展開は起こりやすく、4月満期で216.00や217.00といった権利行使価格は魅力的でした。この戦略は、損失を限定しつつ新高値へ向かう可能性のあるラリーに参加する方法でした。 ただし、2025年に地政学ニュースを受けて円がいったん強含んだ後に反転した教訓を忘れてはならないでした。同様のボラティリティ急上昇や急落に備えるため、重要サポートである212.04を下回る水準にプロテクティブ・プットを購入することは賢明な対策でした。これにより、コアとなるロングポジションを保有しながら、突発的な相場反転に保険をかけられるのでした。 当該ペアのインプライド・ボラティリティは依然として中程度であり、オプション・プレミアムは過度に割高ではない状況でした。この環境では、買ったコールに対して高い権利行使価格のコールを売ることでコストを抑えるブル・コール・スプレッドのような戦略が有利になり得ました。このアプローチは、今後数週間で217.00〜218.00ゾーンへの段階的な上昇を狙ううえで有効でした。

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