米国株価指数先物は、新しい週と月の開始にあたり、ダウ（YM）、S&P 500（ES）、ナスダック（NQ/MNQ）の全てで下方向へのギャップを伴って始まり、取引は崩れた日中構造を修復しようとする脆弱な試みであると説明されていました。この枠組みでは、次の動きはニューヨーク時間に向けて価格が重要水準を受け入れるか拒否するかにかかっていました。 ダウ先物は48,195で、1.63%安となり、TPO POCの48,630およびVPOC/CPの48,426を下回っており、VAH/VALは48,710/48,420でした。判断領域は48,211–48,160で、上にはLG 48,344–48,293、下にはLR 48,078がありました。その他のマップされた水準はUG 48,616–48,543およびUR 48,923でした。

重要水準と判断バンド

S&P 500先物は6,812で、約1%安となり、CP 6,866、TPO POC 6,837、VPOC 6,825を下回っており、VAH/VALは6,852/6,800でした。判断バンドは6,788–6,803で、LG 6,842–6,827、LR 6,764、UR 6,979、UG 6,893–6,909、そしてLRが崩れた場合は6,683でした。 ナスダック先物は24,665で、1.42%安となり、CP 24,579は上回って維持していたものの、TPO POC 24,800およびVPOC 24,770を下回っており、VAH/VALは24,875/24,625でした。重要水準はLG 24,625–24,653、UG 24,727–24,699、UR 24,774、LR 24,384、LRが崩れた場合は24,142、そしてURが維持される場合は25,051でした。 週末に再燃した中東の緊張を受け、私たちは出だしから劣勢で始まっており、顕著なギャップダウンが発生していました。この地政学的ショックによりブレント原油価格は8%超上昇して1バレル95ドルを上回り、VIXは22まで上昇して今年の最高水準となっていました。この環境では、市場がこの新たなリスクを吸収できることを示すまで、防御的な姿勢が求められていました。 私たちの焦点はS&P 500にあり、6,827の重要なサポートを下回って取引されていることで、最も構造的な弱さを示していました。この水準を速やかに回復できない場合、下側レンジの6,764を試す可能性が非常に高いものでした。6,788の需要バンドが割れた場合、トレーダーはロングのポートフォリオをヘッジするためにプットの購入、またはコールスプレッドの売りを検討すべきでした。

防御的な値動きに対する戦略

対照的に、ナスダックは24,579付近のセントラル・ピボットを維持しており、相対的な強さを示していました。しかし私たちは、24,770の出来高のポイント・オブ・コントロールを回復するまでは、これを明確な強さの兆候というより脆弱な修復の試みと見ていました。ナスダックとS&Pのこの乖離は、2025年の荒い相場で見られた典型的な警告サインでした。 この週末の出来事は、先月の粘着的なインフレデータによってすでに弱っていた市場を直撃していました。2月のCPI報告はインフレが3.5%へ再加速したことを示し、10年米国債利回りは4.5%を上回ったままで、FRBが利下げを示唆する余地を制限していました。この背景では、明確な緊張緩和が見られるまで、いかなる上昇も売りに押されやすい状況でした。

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