米国主導の対イラン軍事作戦によりリスクオフの取引が進み、米ドルは全面的に上昇する一方で世界株は下落したのでした。金は4％超上昇し、ブレント原油は最大13％上昇したのでした。 原油価格の上昇がインフレ期待を押し上げ、債券への安全資産需要を上回ったため、主要な国債利回りの大半は上昇したのでした。ドナルド・トランプ大統領は日曜日、必要であれば米軍はイランへの攻撃を「4〜5週間」継続し得ると述べたのでした。

紛争期間と市場の方向性

市場の方向性は、紛争がどれほど長引くか、そしてそれがイランの体制を弱体化させる、または排除するかどうかに左右される可能性があったのでした。地政学的要因に加えて、ドルとリスク資産の次の動きは、今週の米雇用統計を含む米国の経済指標に依存すると見込まれていたのでした。 2月のISM製造業指数はロンドン時間午後3時（ニューヨーク午前10時）に公表予定だったのでした。総合指数の予想は51.5で、1月の52.6から低下が見込まれており、注目は支払価格（Prices Paid）と雇用（Employment）のサブ指数に向けられていたのでした。 この記事はAIツールの助けを借りて作成され、編集者によって確認されたと記されていたのでした。また、FXStreet Insights Teamの内容は、市場観測に社内外の分析を加えた選定コンテンツであるとも説明されていたのでした。 市場は現在、地政学的な余波に備える典型的なリスクオフ局面にあったのでした。2025年初頭の米国主導の対イラン軍事作戦が想起され、現在の緊張に対する明確な手引きとなっていたのでした。ドルは全面的に上昇し、世界株は売られており、昨年見られたパターンをなぞっていたのでした。

ボラティリティと防御的ポジショニング

ボラティリティが主要な取引テーマであり、CBOEボラティリティ指数（VIX）が30を上回る場面が見られていたのでした。この水準は昨年の紛争以降は定着していなかったのでした。これは、下落局面への保険としてSPDR S&P500 ETF（SPY）のプットを買う、またはどちらの方向への急変動も狙うストラドルを用いることを示唆していたのでした。不確実性の高まりにより、今後数週間はショート・ボラティリティのポジションを保有することが極めて危険になっていたのでした。 この環境は、2025年を通じてそうであったのと同様に、米ドルに強く追い風となっていたのでした。米ドル指数（DXY）は106.00水準を試しており、デリバティブ取引者はドルのコールオプション、またはユーロや豪ドルといった通貨のプット購入を検討すべきだったのでした。これらのポジションは、米国への安全資産フローから直接的に恩恵を受けていたのでした。 コモディティでも大きな反応が見られており、ホルムズ海峡における供給混乱への懸念から、4月渡しのブレント原油先物が1バレル98ドルを上回るまで急騰したのでした。投資家が紛争とインフレ双方へのヘッジを求めたことで、金も急伸し、1オンス2,350ドルを上回ったのでした。原油および金先物のロング、またはコールオプションは、進行中の危機に対する合理的な対応だったのでした。 直近の地政学的ヘッドラインを超えて、より広い方向性は今週の米雇用統計に左右される見通しだったのでした。金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）に注目しており、コンセンサスの185,000人を下回るとの観測が、FRBのインフレ抑制との戦いを複雑にし得ると囁かれていたのでした。一方で、強い雇用統計となれば、ドル高の勢いにさらに拍車がかかる可能性が高かったのでした。 昨年の作戦終了時にリスク資産が素早く反発したのと同様に、緊張が緩和すれば急速な反転が起こり得る点にも備える必要があったのでした。そのため、主要株価指数の安価なアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションに目を向けることが賢明だったのでした。これらは、市場心理の突然の切り返しに低コストで備える手段となり得たのでした。

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