カナダドルは週末にかけて米ドルに対してわずかに強含みで引けた一方、株式と原油の動きがまちまちであったことが取引に影響していました。スコシアバンクのバリュエーションおよび短期モデルは、USD/CADが引き続きレンジ取引となることを示唆していました。 スポットは、スコシアバンクのフェアバリュー推計である1.3625をやや上回って取引されていました。同行は、モデル入力がトレンドとしてCADに有利な方向へ動いてきており、これがUSDの上昇余地を限定する可能性があるとしていました。 週次先行モデルは、75%の信頼度で1.3581～1.3786の取引レンジを予測していました。スコシアバンクは、上値は1.37近辺で抑えられる可能性があるとしていました。 同ペアは、1.37付近の長期レジスタンスを依然として下回っていました。スコシアバンクはまた、先行してトレンドサポートを下抜けしたことや、今月の弱気のヘッド＆ショルダーのトリガーにも言及していました。 日次DMIのトレンド・モメンタムは弱いものの、USD弱気シグナルへ向かっていると説明されていました。週次および月次のDMIは、明確にUSD弱気であると位置付けられていました。 現在USD/CADは1.3680水準を試しており、昨年の大半で上昇を抑えていた1.37付近の重要なレジスタンスに再び挑戦していました。2025年の分析を振り返ると、上昇局面は売りで対応すべきという見方であり、このレンジ取引バイアスは現在も有効であり続けていました。市場は、この長期的な上値の天井がついに突破されるのか、それとも再び堅持されるのかを見極めている局面でした。 直近のデータは相反するシグナルを示しており、当面はレンジ継続という考え方を裏付けていました。米国の2026年2月CPIは、予想よりわずかに低い2.4%となり、米ドル高やFRBの利上げ期待を和らげていました。しかしカナダの2月雇用統計は弱く、雇用者数の増加はコンセンサスの2万5,000人に対して1万5,000人にとどまり、カナダドルの重しとなっていました。 カナダドルへの圧力をさらに強めたのは、WTI原油が直近高値から1バレル78ドルへ反落し、重要な下支え要因が後退したことでした。さらに、最新のCOT（Commitment of Traders）報告では、投機筋のCADネットショートが過去3か月で最高水準に増加していました。これは、市場全体がカナダ通貨に対して弱気に賭けていることを示していました。 1.37の天井が維持されると考えるトレーダーにとっては、権利行使価格が1.3750以上のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプション、またはコールスプレッドを売ることが有効な戦略となり得ていました。この手法は、プレミアムを受け取りつつ、今後数週間で同ペアが上抜けに失敗するという想定を活かせるものでした。明確なレジスタンスがあることで、取引の基準となる水準もはっきりしていました。 サポートとレジスタンスの間に強く拘束されると見込む場合、低ボラティリティから利益を狙う戦略としてアイアン・コンドルが適切となり得ていました。具体的には、1.3750より上でコールスプレッドを売り、1.3550より下でプットスプレッドを売る構成が検討対象となっていました。このポジションは、オプション満期までUSD/CADがその範囲内に収まる限り利益となっていました。

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