円が上昇した理由
中東全域の紛争拡大により市場の不安が強まり、円が支えられ、当該通貨ペアが押し下げられたのでした。この動きは、より引き締め寄りの政策を示唆する日本当局者の発言を受けた面もあったのでした。 日銀の氷見野良三副総裁は、政策は「いくぶん緩和的」である一方、経済・物価見通しが実現すれば日銀は緩やかに利上げすべきだと述べたのでした。欧州では、ECBは消費者の「体感インフレ」と賃金主導の圧力の可能性を理由に慎重姿勢を維持したのでした。 ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、インフレ抑制に向けた取り組みは「効果的」だったと述べ、金利について一定の道筋にコミットするものではないとしたのでした。 我々は、2025年のイラン危機における円への逃避がEUR/JPYを184.50割れへ押し下げたことを想起したのでした。直近の地政学的緊張は和らいだものの、市場の注目は現在、中央銀行の政策の方向性の違いへと明確に移ったのでした。これにより、今後数週間は異なる取引環境が形成される見通しなのでした。中央銀行の政策の分岐
日銀は昨年からのタカ派的シグナルを踏まえ、2026年1月に政策金利をついに0.25%へ引き上げたのでした。日本のコアCPIが前年比2.1%超で底堅く推移するなか、市場は夏の終わりまでに少なくとももう1回の利上げを織り込みつつあるのでした。これは、これまで円安要因となってきた長期的なキャリートレードの大きな巻き戻しを示すものなのでした。 これに対し、欧州中央銀行の2025年の慎重姿勢は、2026年初にかけてよりハト派的なスタンスへと転じたのでした。ユーロ圏の総合PMIの最新値が48.5へ低下（縮小）したことは景気活動の鈍化を示し、ECBに利下げ検討を迫る圧力を高めたのでした。この日銀との政策の分岐が、現在このクロスの主因となっているのでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
