中東情勢の緊張と安全資産への資金流入
イランがホルムズ海峡で複数の船舶を攻撃し、短期的な原油供給の混乱懸念が高まりました。原油は2026年6月以来の高値へ上昇し、カナダドルを下支えしてUSD/CADのさらなる上昇を抑えました。 新たな地政学的緊張を受け、USD/CADでは典型的な綱引きが見られていました。安全資産としての米ドル需要が通貨ペアを押し上げる一方で、原油価格の急騰がカナダドル（ルーニー）を支え、上値を抑える天井を作っていました。この対立により、短期的には単純な方向性の賭けはリスクが高い状況でした。 この状況は、今後数週間で検討すべき主な取引がボラティリティであることを示唆していました。1か月物のUSD/CADオプションのインプライド・ボラティリティはすでに9.8%へ急上昇しており、2025年の大半で見られた平均6.5%から大きく跳ね上がっていました。中東情勢の結末を当てる必要がない形で、どちらの方向への大きな値動きでも利益になり得るストラドルやストラングルの買いといった戦略が考えられました。 また、圧力の源である原油価格を直接見るべきでした。4月限のWTI原油先物が1バレル97ドルを上回る水準へ進み、これは2024年半ばの供給懸念以来見られていない水準でした。原油のコールオプションを買うことは、さらなる緊張激化への直接的なエクスポージャーを提供していました。これはホルムズ海峡で状況が悪化することへのヘッジ、または投機的な手段として有効でした。中央銀行と市場ポジショニング
中央銀行は期待を固定する役割も果たし、通貨ペアがどこまで動き得るかを制限する可能性がありました。カナダ銀行は、高エネルギー価格によるインフレ圧力がある中で利下げに慎重になり、1.3600付近でCADの下値を支える要因となっていました。同様に、米連邦準備制度理事会（FRB）のデータ依存姿勢は、今週金曜日に発表予定の米雇用統計が予想より弱かった場合、米ドルの極端な強さを抑える可能性がありました。 オプション市場は、崩れる動きよりも急上昇に備えるポジションが優勢であることを示していました。コールとプットのコスト差を測る1か月物リスクリバーサルは、現在USDコールに明確なプレミアムがあることを示していました。これは、市場が原油価格の支えを上回るような突発的な安全資産への逃避（フライト・トゥ・セーフティ）をより懸念していたことを意味していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
