投機筋のポジショニングが強さを示唆していました
この楽観の広がりは、需給ファンダメンタルズの引き締まりによって裏付けられていました。直近の米エネルギー情報局(EIA)のデータでは、米国の原油在庫が3週連続で取り崩されており、2月下旬としては5年平均をわずかに下回る水準でした。この現物市場の引き締まりは、いま観測されている投機的な買いに対して確かな土台を提供していました。 さらに、OPEC+の閣僚は最近、現行の減産を2026年4-6月期へ延長することで強いコンセンサスを示していました。2025年に見られた価格変動を振り返ると、その不確実性は供給規律への懸念と結び付くことが多かったでした。今回の産油国グループの結束は、価格にとって大きな逆風を取り除いていました。 2025年の大半を通じて市場が不安定だったことは想起され、景気減速懸念が大きな上昇を抑える局面が多かったでした。しかし、最新の2026年1月の世界製造業PMIは予想を上回っており、工業需要がようやく転換点を迎えつつあることを示していました。これは昨年直面していた弱い需要環境とは異なる重要な点でした。 これらのデータを踏まえると、トレーダーは価格の押し目を潜在的な買い場として捉えるべきでした。先物でロングを構築する、あるいはコールオプションを購入して上昇モメンタムを狙うことが、堅実な戦略であるように見えていました。大きな転換がこの強気の投機的ポジショニングに見られるまで、この市場をショートすることはますますリスクが高かったでした。短期モメンタムに向けた取引アプローチでした
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